华夏大盘、华夏策略及中国优势09年一季度摘要

部分摘要了我所关注的中国大陆A股市场基金09年一季报的内容（其中华夏系的两只基金都是由王亚伟先生担任基金经理），如下：

华夏大盘精选基金
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1本基金业绩表现
截至2009年3月31日，本基金份额净值为6.457元，本报告期份额净值增长率为37.76%，同期业绩比较基准增长率为27.75%。
4.4.2行情回顾及运作分析
2009年1季度，国家密集出台了钢铁、汽车、纺织、船舶、有色、物流等十大产业调整与振兴规划，两次上调出口退税率，并鼓励银行信贷大量投放以刺激经济，首季新增人民币贷款高达4.5万亿。股市在经济复苏的预期和充足流动性的推动下强劲反弹，沪深300指数上涨38%，成交量环比大幅放大。有色、券商、汽车等周期复苏型行业由于去年调整幅度深，本季涨幅领先。主题性投资机会受到市场追捧，新能源、创投以及区域经济相关股票表现活跃，而稳定增长类的医药、食品、商业股表现平平。本基金在操作中减持了部分涨幅较大的个股，股票仓位有所降低。
4.4.3市场展望和投资策略
股市的大幅上涨已经比较充分地反映了投资者对未来经济快速复苏的乐观预期，在充足流动性的助推下，股市整体的估值水平相对上市公司的业绩状况甚至已经有所透支。市场整体换手率处于历史高位，显示投机力量主导了市场。预计二季度资金面仍能保持宽松，市场有望维持活跃，但资产泡沫化的风险值得警惕。本基金将在操作中持谨慎态度，在控制系统性风险的基础上，挖掘具有长期投资价值的品种，对投资组合进行优化调整。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏大盘精选证券投资基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

华夏策略精选基金
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
　　4.4.1本基金业绩表现
　　截至2009年3月31日，本基金份额净值为1.267元，本报告期份额净值增长率为22.77%，同期业绩比较基准增长率为19.70%。
　　4.4.2行情回顾及运作分析
　　2009年1季度，国家密集出台了钢铁、汽车、纺织、船舶、有色、物流等十大产业调整与振兴规划，两次上调出口退税率，并鼓励银行信贷大量投放以刺激经济，首季新增人民币贷款高达4.5万亿。股市在经济复苏的预期和充足流动性的推动下强劲反弹，沪深300指数上涨38%，成交量环比大幅放大。有色、券商、汽车等周期复苏型行业由于去年调整幅度深，本季涨幅领先。主题性投资机会受到市场追捧，新能源、创投以及区域经济相关股票表现活跃，而稳定增长类的医药、食品、商业股表现平平。债券市场本季处于调整之中。本基金在期初降低了债券配置比重，增加股票仓位，去年重点布局的券商股表现良好。
　　4.4.3市场展望和投资策略
　　股市的大幅上涨已经比较充分地反映了投资者对未来经济快速复苏的乐观预期，在充足流动性的助推下，股市整体的估值水平相对上市公司的业绩状况甚至已经有所透支。市场整体换手率处于历史高位，显示投机力量主导了市场。预计二季度资金面仍能保持宽松，市场有望维持活跃，但资产泡沫化的风险值得警惕。本基金将在操作中持谨慎态度，将股票仓位控制在较低水平，等待更好的投资机会的来临。
　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金将继续奉行华夏基金管理有限公司"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

中国优势基金
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2009 年1 季度，国内信贷大规模投放，资金成本大幅下降，前期经济活动
停滞的状况有所好转，汽车、房地产等销售数据有一定的改善。市场在流动性的
推动下不断走高，新能源、汽车、金融地产等相继推动市场不断创下新高。中国
优势净值增长率为23.13%，低于业绩基准。展望2 季度，1 季度信贷超预期，流
动性仍然存在，市场仍然有一定的结构性机会。

持仓结构大致如下：
华夏策略，41.517%的货币资金，17.137%的债券，39.96%的股票，1.386%的其他投资。
华夏大盘，41.718%的货币资金，1.005%的债券，55.634%的股票，1.644%的其他投资。
中国优势，6.988%的货币资金，3.663%的债券，89.113%的股票，0.237%的其他投资。
正如在华夏策略09年一季度报中陈述的“本基金将在操作中持谨慎态度，将股票仓位控制在较低水平，等待更好的投资机会的来临。”，华夏系的两只基金在09年第一季度是在减仓的，拿了大量现金在手中。这大概是王亚伟先生对目前A股趋势的大致判断，只得关注及借鉴。