期市开张以来，一直是期货的价格比现货（也就是沪市300指数）要高一些，远期合约要比近期合约要高一些。也就是说随着到期日的越来越长，期货的价格是越来越高的，我们不妨称之为多头市场排列。要知道这并不是一定的，也可以随着到期时间的越来越长，期货的价格越来越低的，也就是空头市场排列。这完全取决于市场是多头思维还是空头思维。如果市场认为跌势将延续，下个月的指数比这个月底，再下个月的指数更低，那么期货合约很可能是成为空头排列。也就是随着到期日的越来越长，价格越来越低。
今天收盘我们已经观察到：最短的5月份到期的期货合约第一次比现货低。这是一个非常不好的现象。如果所有的期货合约都是一个比一个低，呈空头市场排列的话，从中线来看，我这几天多次提到的跌过头的事情，很有可能真的会发生。
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