天士力是一家军人治下的企业，主要领导人闫希军雄心勃勃，有如苏宁的张近东潍柴的谭胖子，是一个有远见有魄力的枭雄式人物，而不是千金管理层那样领头人是几只绵羊而不是雄狮，所以，天士力的发展良好并非偶然。
天士力目前三大亮点，进入基本药物目录的独家中药复方丹参滴丸、控股55%金纳生物公司、以及最具备想象力的美国FDA二期认证的中药现代化蓝图。
天士力还有两个明显的优势：新产品研发能力和云南陕西两个原料基地。未来原料自我供给能力强。
未来三年可能天士力业绩表现并非很出色，但如果中药现代化项目做的成功，可能会有强大的爆发力，虽然中药现代化相当于进入蓝海领域，但是并非从此一帆风顺，天士力要走的路很长。
天士力的金纳公司，估计产品在生物技术行业并非特别突出，比长春高新控股的金赛公司产品差很多，到底金纳能不能给天士力带来新的利润增长点，目前还未必确定，真的不能高兴的太早，至于另外一家和法国刚参股的生物公司，参股份额基本可以忽略不计。
未来三年，天士力主要还是要靠老本行复方丹参滴丸开饭，而复方丹参滴丸已经在国内经营了十多年，好几年销售额一直在10亿多徘徊没有突破，根据哥哥我的“市场占有率和企业成长的反比关系”理论，未来三年复方丹参滴丸只能跟随医药行业正常增长，不会有爆发性突破，当然新医改进入独家药物目录受益程度是一个不确定的状态，有如千斤药业的胶囊和千金片，这条优势明年很难说。
这次中报天士力成长了41%，是一个非常不错的中报，相比去年成长26%（我记得好像是，不去查证了），今年貌视增长加速，但是，本次业绩报表好看，有一部分属于降低管理费用所致，而非营销大幅增加带来的利润。同时天士力今年要增发大约十亿，如果业绩不好看股价走的跟千金药业老娘们似的，那增发就有失败的可能，所以天士力一定要在今年把业绩和股价冲上去没商量，要不怎么在市场上哄来十个亿?
未来三年靠老产品开饭，个人认为生物公司不会带来太大的惊喜，但天士力未来最大的看点还是中药现代化，但是三年后就算拿到洋鬼子的生产批件，那么天士力还有很多的路要走。
现在有一个显著的特点，中国的所有企业最大的本事就是在国内赚大钱，到国外赔大钱，连中投这么牛掰的投行都在境外摔了大跟头，亏得裤衩没得穿，再列举中国平安在国内赚钱圈钱跟个大佬似的，08年在欧洲赔掉200亿，长虹家电去美国很多年，在美国根本就没有赚到钱，中国钢铁企业国家队出马跟澳大利亚铁矿石必拓谈判，最后被人给玩的连他妈都不认识他了。
而中药，西方人目前基本不给予承认，连医疗界都很难说服，美国欧洲的患者真的能接受吗？我们师母已呆！~
面对中国人口庞大的基数，面对医疗需求的巨大空间，面对国家政策鼎力扶持，如果在国内都混的一般般，想去用医药哄美国人的钱，我看难度不小。
所以，复方丹参滴丸在美国三期临床即便通过拿到了美国FDA的认证批件，我还是认为从此并非一路畅通，能不能放量还是一个未知数。
但我说了这么多对天士力的担心，并非证明天士力不值得投资，天士力依然是一个很好的投资标的，受益于医改受益于生物技术概念，同时还有独一无二的美国FDA二期认证。但是，如果你仅仅把未来的巨幅放量寄托在通过三期临床并拿到批件上，这个事可能还有点悬，投资有时候就是赌运气，你看到的外部状况非常良好，但运气就是不好，就好比很多企业明明拿到了基本药物独家产品这么优厚的待遇，可就是不放量，马应龙也好，千金药业也好，华润三九也好，也包括天士力的复方丹参滴丸，都没有明显的放量，云南白药今年做的好，那是人家营销和提价带来的，和政策无关。
东阿阿胶根本没有产品进入国家队，可人家偏偏业绩暴增，我们都没看错，基金机构集体扎堆也没做错，可赌运气我们失败了，在没有打开盒子之前，谁也不敢保证手里抱的就是一块金砖。
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