基本面:通胀在持续中，老龄化来临、消费升级、保健意识增强。
人们对阿胶的需求越来越多，但毛驴存栏量逐年下降，需求增加，产量无法增加就只好涨价了。
长期来看驴皮因为通货膨胀会不停涨价，阿胶因为需求增加的因素所以涨价也会有人买。再说客户基本是富人（或官人），价格不是问题！
新浪网友
阿胶有个很大的缺陷，就是它的产能受到限制，我看过一个有关阿胶的报道，说阿胶的产能高峰是在2006年，等于是说阿胶的产能这些年是在下降的。
这点会极大限制阿胶的发展，茅台之所以能够创造增长神话，是因为它原料易得，可以不停的扩产（如果大家查茅台的历史，也可以发现它就是不停的在扩产），可口可乐，百事能发展到那么大，也与其原料便宜有关，可是阿胶就不同，看最近的报道，就知道驴皮存量一直在减少，驴皮价格不断上涨。
阿胶要想真正发展，必须在保健品上做文章，不过，老实说这难度很大，所以市场现在给出的40-50倍的PE, 我认为是偏高了。
顺带提下，我25元左右买的阿胶，32元左右卖掉，就是出于这方面的考虑，现在涨到47了，呵呵，没有办法，价值投资者的苦恼啊！
新浪网友
真正深刻地认识阿胶是在偶和LP服用阿胶之体验后。
关于阿胶，一直有些的担心是管理层。根子上说是国企。华润的入主令人稍放心一些。但话说回来，没有华润的前10年多，阿胶净利增长长时间在20%，亦极其难得的了。
管理层的担心是和张裕这样的公司相比而言的。不过偶也时常想想，阿胶强大的护城河，或能抵消一点这个担心。
总之，现在而今眼目下，偶是把娇娇当作现金配置，心情还是蛮不错的。
新浪网友
东阿阿胶是在养驴，是在努力解决原材料问题，可是它产量下降是事实阿，说明养驴很有可能没有收到预期的效果。
东阿阿胶现在不停的靠涨价来维持利润率，你只看到了不停涨价所显示的定价能力，却没有看到不停涨价的原因之一其实是原材料价格也是不断在上涨，还有，如果养驴真的那么容易，驴皮真那么好搞的话，那这个公司何苦再帐上放那么多现金，反正都产品涨价都是供不应求嘛，直接去扩大产能，使劲多养驴就好了。
东阿阿胶频繁涨价，说明了它很强的定价能力，但也暴露了它原材料不易得，导致成本不断上涨，倒逼公司提价，这是一个短板。
所以说，单凭阿胶产品，东阿阿胶很难做大，阿胶真要做大，必须延伸出去做别的相关业务，如果这样来看的话，现在市场给出50倍的市盈率，实在高了，应该卖掉，或者最起码应该卖掉一大部分。
新浪网友
从常识角度随便说说：
1：同仁堂经营的是中药。而对中药效果和副作用的质疑，一直就没停止。至今中药仍然无法通过双盲实验。有比较明显效果的中成药里一般都添加了西药成分。这是中药企业最大的隐忧。
2:说到网购，一般人首先想到网店。有没有厂家直接卖给消费者的可能呢？比如家电，以后消费者会不会点开几个著名品牌的网站，比较以后下单呢？这会节约很大一部分成本。价格、质量、售后都有优势。若如此，家电连锁企业的渠道优势将被大大缩减。另外，家电连锁企业开网店如同双手互搏，怎么都是自己吃亏。自我否定不仅仅需要勇气和智慧，还面临巨大的现实经济压力。难度可想而知。
3：茅台目前产量2万吨。据说茅台镇白酒极限产量是4--5万吨。也就是还有一倍左右的产量发展空间。假设若干年后产量翻番，并且能够全部卖出去。----以后呢？只能依靠提价？应该如何估值？
4:阿胶的功能，看不见也摸不着。人体是个复杂的生化系统，某些化合物的集合对这个系统或系统的一部分究竟有什么好的作用，现在还不能完全弄清楚。如同燕窝，专家都说没什么营养，可有钱人还在吃。可能是某种心理作用吧。演化成类似信仰的东西了。据说信了几千年了。但在人们的科学素养日益提高的今天，还能延续多久？或者真有作用？天知道。
阿胶的确有深厚的护城河，身边有服用阿胶的女性就会知道，如果让他们买阿胶，基本都会选买阿胶的（支付能力有限的除外），问原因：很简单，其它的牌子都不知道用什么材料做的。
这就是品牌的魅力，不清楚的话就会买品牌，因为品牌等于质量好，这就是社会认同偏见。有护城河的消费企业的一大优势也在于此。
只不过伟大的企业的反向安全边际也是有限的，当价格超出能它本身的价值太多，如现在的阿胶，那么买入的后果基本上不会好的去哪，只能说是博傻，看谁接最后一棒
阿胶长期小股东
回花都巴菲特：如现在的阿胶，那么买入的后果基本上不会好的去哪，只能说是博傻，看谁接最后一棒-----------在我看来，阿胶的最后一棒还早得很，阿胶还远远没有到它价值回归的地步，引用秦玉峰的原话：在清代的时候阿胶的价格用的银子折合到现在是8700元/公斤。阿胶的产品的价格是由供求关系所决定的，我们一年只有400万盒，而保守估计现在有500万人服用东阿阿胶，每年阿胶块只有400万盒，这是远远不够的。因此，我们今年舍弃了90％的渠道，放弃了60％的渠道维护。我们的做法就是要锁定目标消费者，只要有200万的消费者成为我们的忠实消费者，我们的产品目前供不应求，必须通过市场来调节。未来，我们按照供应商的实力来实现稳定的战略联盟，按照市场经济的规律来办。
你知道现在的消费群体中年轻人已经远远超过中老年人了吗？这就是东阿阿胶的文化经营带来的直接效果。一个公司不是那么片面死板的用PE什么的来套的，你要看到它未来的空间有多大，它的管理层正在慢慢地脚踏实地的开创未来，不要强求一下子增长那么多，每年30%已经非常不简单了，其他不想多说了。
湘鄂情走的是高端路线，依托高端商务宴请市场，而且部分依赖特殊利益阶层，发展和管理方式比较另类，可复制性,成长性以及抗周期性显然不如呷哺呷哺或者真功夫这样走平民路线的企业，未来发展风险较大。
另外，全国各地的高端商务宴请场所有明显的地域性（都是地头蛇一类的），湘鄂情明显无法竞争。
湘鄂情不会成为快速扩张公司，相对来说，全聚德更有未来空间，但是估值偏高，也不具备好的投资机会。华谊兄弟是个很吸引眼球的公司，但是这种公司大起大落，比周期性行业还难以把握，只有通过集团相关多元化发展才有可能平衡波动，也不是一个好的投资标的。
诚然全聚德出北京之外的连锁店还没有表现出盈利，但是我欣赏他的经营模式，因为缺少扩张管理经验，初期的亏损是合理的，当然，其长期的发展也确实存在不确定性，而且价格偏高，可以作为跟踪标的。总体来说，他是我喜欢的类型，我看好长期的发展趋势，但是在时间上需要耐心等待，也许，只是竹篮打水，所以需要等待其管理水平能够表现出相应的水平才可以。
全聚德离开北京的新店，盈利都成问题，而湘鄂情北京外的新店一两年就能盈利。难道全聚德更有未来空间？
全聚德：截至 2010 年 6 月，公司新开直营企业共 12 家，其中有 8 家企业仍然处于亏损状态。在这 8 家亏损企业中，1 家为本年度新开企业；3 家企业经营情况稳定向好，预计将在五年折旧摊销完毕后实现盈利，但与原先可研报告中预计的2－3 年内实现盈利有较大出入；另有4 家外埠企业经营上存在一定困难，弥补累计亏损额压力较大，对公司整体利润有着一定的负面影响。
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