背景资料：巴以问题由来与现状

新华网北京１１月２７日电(记者王龙琴)巴勒斯坦位于亚洲西部地中海沿岸，古称迦南，包括现在的以色列、加沙、约旦河西岸和约旦。历史上，犹太人和阿拉伯人都曾在此居住过。１９世纪末，犹太复国主义运动在世界各地兴起，各地的犹太人大批移入巴勒斯坦。

第一次世界大战期间，巴勒斯坦沦为英国的“委任统治地”，被英分为东西两部分：即以约旦河为界，东部称外约旦（即今约旦王国），西部仍称巴勒斯坦（即今以色列、约旦河西岸和加沙地带），面积约２．７万平方公里。１９４７年１１月，联合国通过有关巴勒斯坦分治的第１８１号决议。决议规定，在２．７万平方公里的巴勒斯坦领土上建立犹太国和阿拉伯国，耶路撒冷国际化。这项决议因偏袒以色列而遭到阿拉伯方面的强烈反对。１９４８年５月１４日，以色列国宣告成立，但巴勒斯坦国却未能诞生。

以色列宣布建国后，阿以之间爆发了５次大规模战争。以色列通过战争占领了包括耶路撒冷在内的大量的巴勒斯坦领土，数百万巴勒斯坦阿拉伯人被逐出家园，沦为难民。此后，以在被占领的阿拉伯领土上实施犹太移民政策，大量兴建犹太移民定居点，力求通过改变其占领领土上的人口结构，建立一个大以色列国。

为了恢复民族权利，重返家园，１９６４年５月，巴勒斯坦解放组织（简称“巴解组织”）成立，其目标就是要在“巴勒斯坦领土上消灭犹太复国主义”。从此，巴开始了反以武装斗争。但多年的流血冲突使双方认识到，战争无法达到消灭对方的目的。在国际社会的斡旋下，巴以双方开始寻找政治解决的途径。

１９９１年１０月中东和会在马德里召开，阿以间开始艰难的和平谈判。在阿以和谈中，巴以和谈是构成中东和平进程的关键。１９９３年９月，巴以双方签署了第一个和平协议——巴勒斯坦自治《原则宣言》。根据宣言，１９９４年５月，巴勒斯坦首先在加沙地带和约旦河西岸的杰里科实行自治。１９９５年以军先后撤出约旦河西岸的７座主要城市后，除加沙地带外，巴在约旦河西岸９０％以上的领土内实现了自治，但目前约旦河西岸仍有１００多个犹太人定居点，约２０万人。２００５年８月，以实施单边行动计划，从加沙地带撤离，彻底结束对加沙地带的占领。

由于巴以冲突不断以及双方在耶路撒冷归属、犹太人定居点、巴难民回归、巴以边界划定等棘手问题上分歧严重，巴以最终地位谈判自２０００年７月戴维营峰会中断后搁浅至今。

http://news.xinhuanet.com/newscenter/2007-11/27/content_7156448.htm

以色列历史

古代

以色列的渊源
旧约圣经，由摩西出红海离开埃及
以色列人的先祖是居住在美索不达米亚地区的闪族人，后来因宗教的原故，迁居至迦南（Canaan），并结合了当地的游牧文化．根据圣经的记载，以色列的先祖亦曾南下至埃及寄居．直至西元前14世纪，他们才集体离开埃及，回到迦南定居，并逐渐领占了当地，建立一个政治与宗教联合体的国家以色列。后来在西元前922年它又分裂成南北两个王国群体，南部群体（即南国犹大）有两个部族，以较为强大的部族犹大来命名；而北部群体（即北国以色列）则有10个部族，仍然保持着以色列的名称。因此，居住在南部犹大地区的人，被称作犹太人；而居住在北部以色列地区的人，便保持了以色列人的称号，从而使犹太人与以色列人一样，都具有种族和民族，乃至国家的多重意义。
士师时代
以色列人（犹太人）在离开埃及回到以色列，摩西死了之后，约书亚便带领以色列人。他带领以色列人攻占了耶利哥城等等的以色列的土地，并分派十二支派十二个领地。在约书亚死了之后，便进入了士师时代；是一个相当混乱的时代。所谓的士师其实只是一个勇敢的军事救星，不是伟大的民族领袖。最后以及相对来说品行比较好的士师是撒母耳。
士师时代，以色列人虽然迁入了以色列，也叫作有了自己永久的居所，却无法安定下来；除了以色列人要面对一直居住在巴勒斯坦地区的原住民的威胁以外（例如：赫、西顿、阿玛力等，但说到最大的威胁，一定是非利士），更要面对一个重大的问题：以色列的支派间常互相战争，甚至仇杀。这些自相残杀的行为让以色列无暇对付非利士(Philistine)等强敌，种下了祸根。
以色列联合王国
大约BC1030年开始，以色列由士师时代转为王国，在联合王国时出现了有三个国王：扫罗(Saul)、大卫(David)和所罗门(Solumn)
扫罗是以色列联合王国的第一个国王。他英勇善战，可是却不太懂治理王国；他一生只管作战，甚至连自己的首都、王宫也没有建立过。以宗教角度来说，他又多次得罪了神；因而部份以色列人，尤其是南方的犹大支派对其有敌视态度。最后，在扫罗战死于和非利士的战争以后，犹大支派的以色列人膏立了犹大支派的大卫为王，大卫其实早在撒母耳在生时已经被他膏立为王。大卫可以说是以色列人最崇拜的国王，犹太人的象征大卫之星就是代表大卫王的。
大卫首次将耶路撒冷定为首都，并击退了非利士人。大卫作王四十年以后便逝世，其子所罗门接任王位。所罗门承接了大卫留下的这个强国，就大兴土木，建筑堡垒、宫室和耶路撒冷的圣殿。所罗门的统治时期可以说是以色列历史的黄金时代的顶点，但是在他在位四十年之后，他的事业的尽头却可以说是失败的。所罗门王在位时一直向百姓抽取荷税以供挥霍，引致人民对他不满，因而种下了叛乱的种子。所以，在他死后，北方的十个支派便马上脱离了以色列联合王国，由耶罗波安领导；而南方的两个支派则依然由所罗门的儿子罗波安领导，自此，以色列联合王国结束，国家分为北国以色列和南国犹大。
北国以色列

国王名称	在位年间	备注
耶罗波安	BC931~910	开国君主
拿答	BC910~909	/
巴沙	BC909~886	/
以拉	BC886~885	/
心利	BC885	仅在位7天
暗利	BC885~874	/
亚哈	BC874~853	/
亚哈谢	BC853~852	/
约何兰	BC852~841	/
耶户	BC841~810	/
约哈斯	BC814~798	/
约华施	BC798~783	/
耶罗波安二世	BC783~743	/
撒迦利雅	BC743	仅在位六个月
沙龙	BC743	仅在位一个月
米拿现	BC743~738	/
比加辖	BC738~737	/
比加	BC737~732	/
何细亚	BC732~723	BC721撒马利亚沦陷,北国以色列亡

北国以色列的开国君主是耶罗波安。耶罗波安本为所罗门的一名年轻的仆人，曾经负责修补耶路撒冷的城墙。因为当时所罗门对工人也不太好，所以他便对所罗门所不满。后来，一次他路经田野时，在路上遇上当时的一位先知亚希雅，亚希雅一直对于当时所罗门拜外邦的神而不敬拜耶和华感到非常不满。他便告诉耶罗波安将要带领以色列北方的十个支派脱离犹大的统治。所罗门得知此事以后，马上派人追杀耶罗波安，耶罗波安便逃到埃及，直到所罗门死后，才回到以色列，带领北方十个支派脱离犹大的统治。
北国以色列仅国祚二百一十年即亡国，主要是因为，以色列以北的地区主要是平原，是一块易攻难守的土地，很容易就会被人攻占。加上北方一直政局不稳定（例如耶户本身就是在政变成功后才成为国王的；他本身不是王室成员），导致最后速亡。
南国犹大

国王名称	在位年间	备注
罗波安	BC931~913	/
亚比雅	BC913~911	/
亚撒	BC911~870	/
约沙法	BC870~848	/
约兰	BC848~841	/
亚哈谢	BC841	他在位仅一年
亚他利雅王后	BC841~835	/
约阿施	BC835~796	/
亚玛谢	BC796~781	/
乌西雅	BC781~740	/
约坦	BC740~736	/
亚哈斯	BC736~716	/
希西家	BC716~687	/
玛拿西	BC687~642	/
亚们	BC642~640	/
约西亚	BC640~609	/
约哈斯	BC609	他在位仅三个月
约雅敬	BC609~598	/
约雅斤	BC598	他在位仅三个月
西底家	BC598~587	587或586年七月耶路撒冷沦陷,犹大王国亡(确实年份有争议)

南国犹大的开国君主是所罗门的儿子罗波安。基本上除了亚他利雅王后不是大卫家的人之外，所有君主也是大卫的后代。所以，可以说，南国犹大当时的政局比较稳定。另外，比较英明的君主也较北国多（例如亚撒、希西家等）。另外，犹大国位于丘陵地带，比较北方容易驻守，因而延长了国祚。南国的国祚有三百四十四年。
被掳巴比伦
由耶路撒冷沦陷之后，犹太人便大批的被掳到巴比伦，留下在原地的只有一些老弱伤残的犹太人。尽管当时犹太人被掳到外地，他们并没有忘记自己的宗教和文化，依然在一些祭司和利未人的后裔带领之下举行各种宗教活动，并开始建立犹太会堂。因而，到了后来巴比伦被马代波斯所灭以后（BC539），塞鲁王便下令犹太人可以回国重建家园，不少犹太人便回到以色列去。终于，他们在BC520年开始重建圣殿，并于BC445~443重建耶路撒冷城墙。
重建耶路撒冷
当犹太人回到耶路撒冷重建时，主要由地方官员尼希米和祭司以斯拉带领。然而，在重建进行中，居住在附近的外邦人常常来拦阻，但最后耶路撒冷还是重建好了。接下来，以斯拉带领犹太人宣读律法，重新确立了犹太人的信仰。
两约之间时期的以色列
然而，波斯日渐息微，最后在BC323失去了以色列，以色列被亚历山大实行希腊统治。在亚历山大逝世以后，以色列被托勒密王朝统治。托勒密王朝是亚历山大大帝其中一个将军的后代，领土包括埃及。托勒密王朝对犹太人非常好，当时犹太人不但有宗教自由，甚至有不少托勒密统治下的外邦人信奉犹太教。第一本旧约圣经希腊文译本七十士译本就是当年托勒密王朝为了编纂亚历山大城的图书馆的书籍，而请了一群拉比来翻译旧约圣经，最后花了七十年来完成。
可是，因为托勒密的息微，BC198年，以色列便为塞孤留(Seleucids)王朝所占领。塞孤留王朝是亚历山大大帝另一位将军的后代，领土包括土耳其和叙利亚。他们和托勒密相反，禁止了犹太人的宗教自由，甚至在圣殿中摆放宙斯的神像，要求犹太人敬拜希腊诸神。最后，这些行为激起了犹太人的反抗。最后，犹太人在祭司的后代马加比家族的带领之下于BC166年赶走了塞孤留王朝的军队，马加比王朝(The Hasmonean Period, 166-63 BC)开始了。马加比王朝的第一任国王，是犹大．马加比(Judas Maccabeus)，他曾经亲自领兵四次击退塞孤留的军队。犹大死后，他的兄弟约拿单暂代王位，却被一个想夺权的军官杀死。犹大另一个兄弟西门马上行动，因为当时塞孤留王朝已经没有能力重新控制以色列，便希望和这位新国王签下和约。自此，塞孤留便没有再侵扰以色列了。西门统治期间，以色列有了一段短暂的繁荣。但是，他最后却死于一个叫多利买的夺权者的手中。不过，他的儿子约翰许尔堪(John Hyrcanus)却以谋略胜过他，成为统治者。在约翰许尔堪的统治下，版图不断扩张，把以士买，撒马利亚和利比亚也收入版图。他又把耶路撒冷美化起来，又首次发行钱币。
BC105年，约翰许尔堪去世，由亚理士多巴勒(Aritobulus)一世接任王位，但不到一年，就由亚历山大贞尼接任，直到BC87为止。二人也恨法利赛人，并偏袒撒都该人，因而法利赛人受到严重的迫害。后来，亚历山大贞尼的妻子亚历山德拉接任，她是法利赛人，又因而反过来打压撒都该人。BC69年她便逝世，她的两个儿子许尔堪二世和亚理士多巴勒二世就发生内战，互相争夺王位，为期六年，结果两败俱伤。他们的内讧因而为罗马人制造了机会，BC63年，庞培带兵攻占耶路撒冷，犹太人的独立结束。
罗马帝国和耶稣基督
罗马帝国在占领巴勒斯坦以后，庞培将军先立支持他的许尔堪为犹太人的统治者，却不立他为王。并且，下令犹太人要每年交税给罗马。然而，被流放的亚理士多巴勒二世却逃回来了巴勒斯坦，马上发生了夺权的内战。在这时期，庞培又派了以士买的安提帕特任许尔堪二世的顾问，以帮助他和亚理士多巴勒二世战争。后来BC48年，庞培因为和凯撒犹流在法沙勒的一场权力争夺战中战死以后，安提帕特马上改变立场，支持凯撒，使凯撒升他为犹大省长，地位比许尔堪更要高。同时，凯撒又对犹太人有很大的寛容的态度，给犹太人宗教自由。安提帕特在凯撒的支持下便成为巴勒斯坦里最有权力的人。他是彻底向罗马效忠的。然而犹太人却恨他，因为他是以士买人，是他们以前死敌的后代。因而，他在上任后一年便被人毒死。他的儿子希律便接任了他的省长的职位。三年之后，凯撒也在罗马被人谋杀了。
希律生于BC74，死于AD4，在他一生作政客和统治者的生涯中，他代表着罗马政府去对付犹太人，比任何人也要多。凯撒死了之后，罗马又由高三个执政：屋大维，安东尼和勒彼督瓜分。东方叙利亚地区便是由安东尼统治的，希律便成了安东尼的部下。安东尼是欢喜希律的，这对希律也有很大的帮助。这时候，犹太又发生内战，希律就急忙赶到罗马请示安东尼。希律更说服了安东尼只有希律自己才能维持巴勒斯坦的秩序，使安东尼任命了他为全犹太的最高统治者。
希律被认为是一个奸狡而无耻的人，他整天也在巩固自己在犹太的地盘。这些事的成就，也是借着暗杀和阴谋建立的。甚至，他的家族中有不少人就因而死在他的手中。甚至他心爱的妻子玛莉安妮，也是被他下令杀死的。她死了以后，希律非常后悔，差不多要发狂了。他整段统治就是这般恐怖。由历史学家告诉我们，可以知道他的统治，在未后的日子里，是恐怖得不可以用笔墨所形容的。
就在约BC7-BC5年，耶稣基督就在这恐怖的时代出生了（详见耶稣）。在他升天以后，其门徒就在巴勒斯坦首次建立了教会，开始了基督教，并使耶路撒冷成为早期基督教的一个传道中心。然而，早期犹太教视基督徒为异端（至今部份正统派犹太人依然视基督教为异端），因而不断的迫害，甚至杀死基督徒，很多基督徒因而离开了犹大，向到安提阿、亚历山大等外邦城市，并开始向外邦人布道。最后，基督教完全成为了外邦人的宗教。
BC135年犹太人在巴勒斯坦的叛乱被镇压以后，罗马人把所有犹太人由巴勒斯坦驱逐出，自此犹太人开始了近二千年的大流散。只有少数的犹太人能躲在巴勒斯坦的山区，才能依然住下去。同时，基督教在公元一世纪后期，宣教基地已经由耶路撒冷转移至安提阿、亚历山大、罗马等罗马帝国其他的外邦人城市，信徒也愈来愈多外邦人，反而犹太信徒则日益减少。加上罗马帝国对基督教的迫害（最可怕的是德修．戴克里先和尼禄在位时的迫害），基督教在犹大地区的活动也减少了。然而，AC313年，基督教成立罗马帝国的国教以后，犹大地区的基督教又活跃起来。直到在伊斯兰帝国占领了耶路撒冷以前，罗马帝国的基督徒可以自由地前往耶路撒冷朝圣。
伊斯兰的崛起
伊斯兰教在第七世纪创立以后，便以惊人的速度扩张。AC632年伊斯兰控制了整个阿拉伯半岛以后，便想攻打在北方两个已经衰落的国家：罗马帝国和波斯王国。两国在过去互相争斗，加上当时罗马已经分裂成东罗马帝国和西罗马帝国，还要忙着应付日耳曼人的作乱，便为伊斯兰帝国创造了机会。619年，伊斯兰在占领耶路撒冷以后，
十字军东征
现代

1948年立国
被称为以色列最伟大的国王所罗门王死后，以色列王国分裂成南部的犹太（即南国犹大）和北部的以色列（即北国以色列），至 722 B.C. 北国以色列为亚述人所灭，586 B.C. 南国犹大为巴比伦所灭，于是犹太人开始流浪世界各地。722 B.C. 至 1948 A.D. ，以色列的国土 (及现在的巴勒斯坦) 曾受多国占领，流浪世界各地的犹太人受尽各种迫害，在强烈建国意愿下，世界犹太民族主义组织于 1897 年成立，积极从事建国意愿。
冲突、对立
第一次世界大战之前，土耳其人占领巴勒斯坦地区，1914年第一次世界大战爆发，由于土耳其和德国联盟，英国利用阿拉伯人反抗土耳其，并承诺于战后建立一个包括巴勒斯坦在内的阿拉伯独立王国。此时，犹太人建国行动得到英国的支持，英国外相于 1917年 11 月发表一篇贝尔福宣言：英国政府赞成犹太人至巴勒斯坦建立一个民族之家，并努力促成此一目标之达成。遂使犹太人纷纷返回巴勒斯坦购买土地，准备长期定居。1860 年代，此区犹太人仅 12000 人，到 1922 年己激增至 84000 人，且大量购置土地。
以阿冲突与对立日渐增高，遂使英国政府两面不讨好。英国政府于 1920 年 4 月 25 日接受国联委治此地区。英国政府于 1946 年 7 月提出一项分治计划，但遭双方反对，联大于次年11 月又通过另一个阿犹分治计划，犹太人勉为同意，但阿拉伯人则因居住区域及宗教世仇因素坚决反对。英国先前曾声明若阿犹双方不能接受联大的计划，英国将于 1948 年 5 月 15 日撤军并交出委任权。阿联盟于 1947 年 8 月 19 日在黎巴嫩集会，决议联大若通过此分治计划，便秘密派兵进入巴勒斯坦，遂引发起第一次以阿战争。
1947 年联大通过分治计划时，巴勒斯坦之动乱即开始扩大，犹太人虽仅居少数，但教育水平较高，组织严密，虽尚无国名，却己具备完善的国家组织，故于动乱中实己掌握优势，当第一次以阿战争爆发前，更已将犹太人居留地区附近的阿拉伯人予以驱逐出境或加以控制。
1948 年 5 月14 日英国终止对巴勒斯坦之托管，以色列立即于次日宣布建国，以本古里昂为第一任总理，埃及、叙利亚、约旦、黎巴嫩、伊拉克五国就借口维持秩序，同时派兵进驻巴勒斯坦，以色列奋起抵抗，以阿战争正式开始。
独立战争和移民
以色列国辅立，埃及、叙利亚、约旦、黎巴嫩和伊拉克五国联合向以色列发动进攻，阿以战争进入第二阶段。在北部，叙利亚、黎巴嫩和伊拉克的军队在边界被阻。约旦军队从东面袭来，并占领了东耶路撒冷。犹太民兵成功地阻击了南线的埃及军队。6月初，联合国宣布停火一个月，以色列同时组建了国防军。经过几个月的战斗，双方宣布停火，并且划定了临时边界，即所谓绿线。以色列在约旦河西托管区的领土增加了27%，约旦取得了犹大和撒马利亚等山地，即著名的约旦河西岸。埃及获得地中海沿岸的一个长条地区，即加沙地带。
战后，以色列总理古里安解散了一些民兵组织，因为他们参与了杀害瑞典外交官的恐怖活动。
大批阿拉伯人逃离或被驱逐出这个新成立的犹太国家。根据联合国的统计，难民数字高达71万人。由于阿以冲突产生的难民问题一直持续到现在。
纳粹种族大屠杀的幸存者和从阿拉伯国家逃离的犹太难民，在一年内使以色列人口增加了一倍。在随后的10年里，有60万东方犹太人移民到以色列。
1950和1960年代
1955年至1956年间的拉封事件陷以色列于不义。1956年埃及回应以“苏伊士运河国有化”，此举令英法两国甚为懊恼。以色列与这两个欧洲强国建立军事同盟，一起向埃及宣战，苏伊士运河危机爆发。三个始作俑国面临国际谴责，以色列被迫从西奈半岛撤军。
1961年，犹太人大屠杀的主要责任人之一、纳粹战犯阿道夫·艾希曼被捕，他成为以色列法院判处的唯一的死刑犯。
1967年5月，以色列与邻国的紧张关系再度升级。埃及驱逐了驻扎在加沙地带的联合国维持和平部队，宣布战略要地堤蓝海峡向以色列船只关闭，以色列认为这是不宣而战，于是在6月5日向埃及发动先发制人的打击。六日战争中，以色列取得空前胜利，她击败了三个阿拉伯大国，并且摧毁了他们的空军力量。以色列完全控制了约旦河西岸、加沙地带、西奈半岛和戈兰高地。1949年的绿线成了以色列在占领领土上的行政边界。尽管以色列占领区存在主权争议，以色列行政区还是延伸到了东耶路撒冷和戈兰高地。《以埃和平条约》签字后，西奈半岛归还埃及。
1969年果尔达·梅厄当选以色列总理。
1970年代
1968至1972年间的战争被成为消耗战，在以色列与叙利亚和埃及之间的边境发生多起冲突。1970年早期，巴勒斯坦人向以色列和其他国家的犹太人发动了数波袭击浪潮。攻击在1972年的慕尼黑奥运会达到巅峰。巴勒斯坦恐怖组织绑架和杀害了数名以色列奥运代表团成员。以色列用“上帝之怒行动”还以颜色，其情报机构摩萨德暗杀了所有参与绑架行动的成员。
1973年10月6日，埃及和叙利亚在传统犹太节日赎罪日向以色列发动突然袭击，但是未能达成收复1967年丧失的领土这一目标。战后数年相对平静时期催生了以埃和平。
1974年梅厄夫人辞职后，伊扎克·拉宾就任第五任总理。是年11月，埃及总统穆罕默德·安瓦尔·萨达特对以色列进行历史性访问，并在以色列国会发表演讲——这是以色列首次被阿拉伯邻国承认。此次访问后，两国经谈判达成《戴维营协议》。1979年3月，萨达特和贝京在美国首都华盛顿签署了《以埃和平条约》，以色列从西奈半岛撤出军队和居民点。同时，给予超越绿线的巴勒斯坦人自治权。
1980年代
1981年7月7日，以色列空军炸毁了伊拉克的核反应堆，使伊拉克制造核武器的努力受挫。
1982年以色列向黎巴嫩发动攻击，这个国家自1975年起一直陷入内战。以色列官方的进攻借口是：保护频繁遭受恐怖袭击的以色列北部边境。然而，以色列国防军建立了40公里宽的隔离地带后，继续向北进攻，并占领了黎巴嫩首都贝鲁特。在以色列的军事驱逐下，巴解组织总部被迫迁往突尼斯。总理贝京难以承受战争带来的国内外压力，于1983年辞职，被沙米尔取代。1986年以色列从黎巴嫩大部分地区撤军，驻扎在缓冲区的部队直到2002年5月才撤离。
1980年代的其余时间，以色列政坛在左翼和右翼之间摇摆，沙米尔和希蒙·佩雷斯轮流担任总理。
1990年代
1991年的海湾战争中，伊拉克向以色列发射数枚飞毛腿导弹，造成两名以色列公民死亡，试图把以色列拖入战争，以瓦解包括几个阿拉伯国家在内的、美国领导的联军。
1990年代初期出现了大规模的苏联犹太人回归潮，根据新的《回归法》，新移民抵埠后立即获得公民权。1990－1991年间，移民人数达380,000人。虽然新移民往往倾向右翼党派，但他们成为工党的竞选争取目标，工党将他们的就业和住房问题归咎于执政的利库德集团。结果，在1992年的大选中，新移民大量倒向工党，使左派在国会选举中以61比59取得多数议席。
1992年1月，以色列与中华人民共和国正式建立外交关系。
1992年大选的结果是，伊扎克·拉宾成为总理并组成左翼联合政府。竞选纲领中，工党承诺强化公民人身安全，在选举后的6到9个月内与阿拉伯人达成广泛的和平成果。1993年底，以色列放弃马德里框架，与巴解组织签署了奥斯陆协议。1994年，约旦成为第四个与其有和平协议的邻国。
哈马斯组织反对奥斯陆协议，并发动空前的恐怖袭击浪潮，使以色列公众对协议的广泛支持逐渐消失。1995年11月4日，犹太民族主义武装份子Yigal Amir刺杀了拉宾。
公众对刺杀事件的沮丧情绪产生了对奥斯陆协议反对派的反感，增加了拉宾的继任者希蒙·佩雷斯在即将到来的1996年大选中获胜的机会，佩雷斯是奥斯陆协议的设计者。然而，新的自杀炸弹袭击浪潮使公众情绪再次摇摆，1996年5月佩雷斯以微弱劣势败给了利库德集团的本雅明·内塔尼亚胡。
尽管内塔尼亚胡看上去像是反对奥斯陆协议的强硬派，他从希伯伦撤军并且签署了《怀伊河备忘录》[1]，给予巴勒斯坦民族权力机构更大的权力。在内塔尼亚胡任内，以色列经历了恐怖活动相对平静时期，但是他的政府于1999年垮台。工党以较大优势在大选中击败利库德集团，埃胡德·巴拉克继任总理。
2000年代
2000年巴拉克宣布从黎巴嫩单方面撤军。这一举动的用意是，挫败真主党的进攻，并迫使攻击者进入以色列边界。
2000年7月，在美国总统克林顿的主导下，巴拉克和阿拉法特在戴维营举行谈判。然而，谈判最后破裂，没有取得任何新成果。巴拉克提出向巴勒斯坦权力机构移交90%的西岸和加沙地带领土的建议，但被阿拉法特拒绝。
和谈破裂后，巴勒斯坦人在阿里埃勒·沙龙访问耶路撒冷圣殿山后举行了第二次起义。谈判失败和新战事的爆发令左右翼人士均抛弃了巴拉克，和平步伐亦趋缓。
2001年3月，阿里埃勒·沙龙成为新任总理，他领导的利库德集团在2003年大选再度获胜。沙龙发起单方面从加沙地带撤军行动，脱离接触计划在2005年8月至9月实施。
在第二次起义中，愈1000名以色列人（主要是平民）在巴勒斯坦军事组织和平民发起的恐怖袭击中丧身；愈3000名巴勒斯坦人被以色列保安部队杀死，41名被以色列平民杀死，181名巴勒斯坦人被自己的同胞杀死。[2]
以色列在西岸建立隔离墙以使国家免受恐怖袭击。隔离墙计划全长681公里，将9.5%的西岸领土分割开来。隔离墙受到国际社会和以色列左翼人士批评，然而，由于它对国家安全至关重要，受到以色列大多数公众的支持。
2006年1月4日，沙龙中风后，总理职位由艾胡德·奥尔默特代理。3月28日，以色列议会选举举行。前进党获得120个席位中的28席，以色列工党获得20席，沙斯党获得13席，比塔纳以色列党获得12席，利库德集团获得11席，宗教民族党获得9席，圣经党获得6席，另外的席位被其他几个主要小党获得。[3]5月4日，以奥尔默特为总理的联合政府宣誓就职， 由前进党、工党、沙斯党和退休者联盟四个党组成，在议会中拥有67席。[4]10月30日，以色列是我们的家园加入政府，该党在议会有11个席位。[5]2007年1月25日，面临强奸？和滥用职权指控的总统摩西·卡察夫暂时停职，议长达利娅·伊齐克自动出任代总统。[6]6月13日，举行总统选举，希蒙·佩雷斯当选。[7]
注释
1、寻求和平解决与联合国的作用
2、（英文）THE ISRAELI INFORMATION CENTER FOR HUMAN RIGHTS IN THE OCCUPIED TERRITORIES
3、以色列议会大选结果
4、以色列新政府宣誓就职
5、以色列右翼政党正式进入现执政联盟
6、马晓燕，华春雨，以色列议会委员会批准卡察夫总统暂时停职，新华网

7、朱剑慧，马晓燕，以色列副总理佩雷斯当选以色列第9任总统，新华网

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犹太教

猶太教（יהדות），舊稱挑筋教、藍帽回回，是在公元前2000年中東地區的遊牧民族希伯來人中產生的。猶太教的成年禮在十二歲(女)與十三歲(男)。
猶太教崇拜單一的主神耶和華，是希伯來人內部的民族宗教。猶太教認為《塔木德》是僅次於《聖經》的經籍，從猶太教中派生出了兩個世界最大的宗教——基督宗教和伊斯蘭教。當亞歷山大大帝征服希伯來人的猶太原居地後，希伯來人也易名為猶太人並散落到希臘帝國各處，公元前3世紀，希臘化的埃及托勒密王朝君主托勒密二世，召集70多位懂希臘語的猶太人，集中整理猶太教文獻並譯成希臘語，即目前基督教使用的希臘語聖經中的舊約全書部份，所謂七十士譯本。再後來猶太國被羅馬帝國徹底摧毀，猶太教位於耶路撒冷的聖殿被拆毀，只留下一段殘破的西牆（哭牆），猶太人散落到歐亞各地。
公元6世紀時，部份猶太學者將七十士譯本聖經整理，剔除其不是源於希伯來文或阿拉姆文本的部份，將整理好的部份重新譯回希伯來文，成為猶太教的聖經。當然這個說法只是關於希伯來語聖經成書的一種說法。這個說法與基督宗教和猶太教中常見的關於希伯來聖經的來源的說法不一致。
歷史上，猶太人曾面對多次毀滅性的災難和逼害。猶太人由於兩千多年一直分散在世界各地，語言、文字已經分化，只是靠着統一的宗教維繫其單一的民族性。由於猶太教徒認為救世主尚未來臨，不承認耶穌基督是救世主，這是一直受到基督教世界歧視和迫害的一個原因。但天主教教宗若望·保祿二世在近年，已承認曾對抗猶太教徒，造成了他們承受苦難的歷史。
他們嚮往自己民族的輝煌歷史。19世紀，猶太復國主義（錫安主義）思潮興起，各地猶太人以買地等手段陸續回到巴勒斯坦，建立以色列國家。由於在遵守方式和程度的差異，現今的猶太教主要有三大派系，分別是正統派、保守派及改革派。
一些宗教學者將猶太教、基督教和伊斯蘭教通稱為亞伯拉罕諸教，因為三者奉舊約中的亞伯拉罕為他們的先知。

基本教義

• 相信耶和華是創天造地，唯一的真神。尊崇單一的 、超越的上帝，以申6:4獨一的 上帝，與異教世界的泛神、多神宗教完全不同。
• 嚴守十誡和律法。
• 相信猶太人是天主的選民。
• 期盼彌賽亞的降臨，拯救整個猶太民族。反對偶像崇拜，在猶太人的聖殿中也沒有任何上帝的有形形像。舊約就是上帝在猶太人歷史中的行動的記錄彙集，強調以色列國的命運，因此，個人的復活的教義並不常出現，但兩約中間我們可以看到這個教義逐漸被強調。然而，國族主義和選民的意識決不會消失。猶太人仍期待一個身兼先知、祭司、君王角色的彌賽亞降臨，以軍事的解放來救他們脫離羅馬的統治，建立一個彌賽亞的永恆國度，他們不能接受一個會像常人一樣受苦、死亡的救主。

[編輯]古代教派

• 法利賽（Pharisees）為「分別出來、分離」的意思。聲稱以斯拉是第一個法利賽人。宗教上，是猶太教的保守派，前身即馬加比時代的哈西點人。今日猶太教均原於此派。
• 撒都該（Sadducess）是一個深受希臘羅馬文化影響的猶太教派，乃是為新主義的黨派。在宗教上，他們趨向懷疑派，只接受律法書為正典，否認先知或古人的遺傳有什麼權威，對摩西律法，有保有自由解釋的權柄。
• 愛色尼（Essenes）在新約中未提及，首見於馬加比朝約拿坦年間，可能於亞蘭文「聖潔」而來。為是一種修道性質的隱士會社。偏向神秘哲學，也為彌賽亞觀念推進教義。

影響

猶太教只是一個民族性的宗教，信仰人口並不多，但與猶太教相似的兩個宗教——伊斯蘭教和基督宗教，在宗教界有很大的影響。
猶太人國家在公元79年被羅馬帝國摧毀後，一部分猶太人流落到阿拉伯半島，和阿拉伯人混居，他們的宗教與阿拉伯人宗教類似，猶太教的教義又認為猶太人和阿拉伯人是來自同一祖先。在古蘭經中，也有很多和猶太教近似的方面。
基督宗教本身原來只是猶太教的一個支派，在耶穌被釘十字架死後，聖保祿仍然在猶大－撒馬利亞宣揚耶穌基督救贖，就是傳揚救贖給萬邦萬民，但幾乎獲得和耶穌同樣的下場，只是由於聖保羅是出生於小亞細亞的羅馬公民，所以倖免於處死被遣返回羅馬。他因此得出一個結論：與其在猶太人中間傳道，不如在外民族中間傳道。由於他在羅馬帝國中間的各民族中傳道，將基督教變成一個世界性的大宗教。在非猶太人,信仰猶太教中的有埃塞俄比亞的猶太人,突厥人中的卡拉伊姆人與可薩人
現在全世界信仰猶太教的人很少，只局限在猶太人內部，還沒有信仰錫克教和神道教的人口多，但每一部介紹宗教的書籍都少不了要提到猶太教，主要是因為其影響巨大。

其他

• 會堂在耶穌的時候，會堂是猶太人宗教生活中相當重要。猶太人被擄沒有聖殿的時候，就建立會堂。會堂的功用有：信徒聚會崇拜的地方、聖經學校、用於讀經和講解律法、禱告的地方、福利機構、平民學校、祭司和教師在此教導。
• 聖殿在猶太人的國家生活和宗教生活佔了最重要的地位，聖城耶路撒冷是國家的首都，敬拜神的聖殿是國家總部。即主後七十年為羅馬提多將軍夷為平地。
• 猶太曆節期共有七個：逾越節、無酵節、七七節、新年、贖罪日、住棚節、修殿節、普珥節。前五個為摩西律法規定，後兩個源自被擄回國以後。
• 羅猶太公會羅馬人允許猶太人掌理許多他們自己的宗教和本國的事務，因此存在很多的地方法庭。猶太最高的法庭就是大猶太議庭，甚至擁有警察權，大祭司率領超過七十位由法利賽人、撒都該人組成的法庭成員。這個議庭除了安息日和聖日之外，是每天開會的， 新約的記載是以「公會」、「祭司長和民間的長老」、「眾祭司長和長老並文士」、「大祭司及官長」，或「眾首領」來稱呼，就是這個猶太的議會決定將耶穌處以死刑。
• 散居的猶太人分為希伯來派、希臘派的猶太人。希伯來派：就是保存猶太教的宗教信仰，且使用希伯來或亞蘭語言。希臘派：吸收希臘及羅馬文化，除信仰上帝外，以完全不是猶太人，他們說希臘話，或居留地語言，隨鄰居習俗，分辨不出是猶太人。
• 猶太的宗教教育猶太孩童所接受最初的宗教教育就是從父母學習希伯來歷史及宗教，舊約摩西的律法和箴言都要求父母要負起這個責任。猶太男孩大約六歲時就進入地方性的會堂，以舊約為教科書來學習閱讀和寫作，由拉比來擔任教職，也被教導包括聖經外的猶太傳統和複雜的宗教儀式等。

外部連結

• 西方哲學史-猶太人的宗教發展
• 猶太教綜述

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高盛开"油价赌场" 中国企业付高昂学费

编者按

　　深南电、中国国航等国企近期纷纷爆出在国际衍生品交易中遭受巨亏，投资者的视角再一次定格在衍生品市场，结构性期权交易。这个 昔日因中航油事件、国储铜事件等而让投资者谈虎色变的话题，再次染上了神秘色彩。为此，本报推出衍生品专题，从结构性期权、场外市场等层层推进，解构衍生 品市场迷局，剖析以高盛为代表的国际投行在该市场中的角色，探索适宜国内企业的套保之路。

高盛开“油价赌场”　中国企业付高昂学费

畅远
　　
　　高盛的衍生品设计师没准是拉斯维加斯的玩盘高手。在他们给中国企业提供的对赌合约里，依稀能见到赌场庄家的精妙算局。在这场以油价充当玩牌的赌局里，不明就里的中国企业权当去了一趟拉斯维加斯，只是学费稍高了一点。
　　截至昨日，公开信息显示：继3年前的中航油之后，深南电等国内企业再次成为高盛下属全资子公司杰润的对赌方，而从目前的情况看，貌似“小概率事件”的亏损额仍在扩大。
　　让我们看看深南电与杰润的第一份对赌合约设计：
　 　有效期为2008年3月3日~12月31日，由三个期权合约构成。当浮动价（每个决定期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合约的收市结算价的算术平均 数）高于63.5美元/桶时，公司每月可获30万美元的收益（20万桶×1.5美元/桶）；浮动价低于63.5美元/桶，高于62美元/桶时，公司每月可 得（浮动价－62美元/桶）×20万桶的收益；浮动价低于62美元/桶时，公司每月需向杰润公司支付与（62美元/桶－浮动价）×40万桶等额的美元。
　 　该合约的签订时间是2008年3月12日，代号为165723967102.11。当天，纽约商品交易所轻质原油期货价格指数收报106.81美元/ 桶。这个合约在当时看来，貌似风险不大，因为大部分市场人士认为，原油期价在12月31日前跌破62美元/桶的概率不高。
　　在此，我们有必要重温今年3月原油期价突破100美元/桶时的牛市狂热，也更有必要回顾著名的国际投行——高盛在这场原油牛市盛宴里扮演的角色。
　 　3月份，油价“破百”成了全球媒体的热点话题，对“破百”后的油价预测也一度成为众多业界人士的谈论重点。而在去年准确作出油价将在2007年年底达到 95美元/桶预测的高盛，在3月再次抛出重磅研究报告——原油均价将在2008年涨至141美元/桶。后来的事实证明，高盛不愧是预测专家，油价果然随后 一路飙升，在7月触摸147美元/桶的顶峰。
　　可以想见，在深南电相关人士签订上述对赌协议的时刻，正处于原油牛市疯狂新的开端——“突破100美元打开了新的上涨空间”、“低油价时代一去不复返”。　
　　于是，上述协议显得是那么充满“诱惑”——只要在今年年底前，油价不跌破62美元/桶，深南电将只赚不赔。而在当时看来，“年内油价跌破62美元/桶”显然是一个“小概率事件”。
　 　难怪这份合约对于深南电的收益设计得如此“吝啬”——在62美元/桶上方，不管油价涨到什么位置，每月最多获得30万美元的收益；而对深南电的风险却设 计得充满玄机——只要油价跌破62美元/桶，将按照40万桶的两倍于深南电收益计算量的系数，乘以62美元/桶以下的差价，这将是一个亏损额巨大的数字。 假定今年年底前油价跌至40美元/桶，深南电每月将最多付出880万美元。而深南电2007年的全年净利润折合美元也不过1700多万美元。
　　 这种设计与赌场上的庄家设局有异曲同工之妙——大概率事件由庄家承担损失，但赔付较小；小概率事件由玩家承担损失，但赔付较大。当庄家面对多个玩家时，所 谓的大小概率与赔付额的比率，往往向有利于庄家的方向发展。更何况，庄家具备一定的影响赌局的能力，这是最不利于玩家的。
　　我们注意到，在这场面向全球的油价赌局里，高盛至少扮演了三个角色——预测家、投机商和对赌方。预测家角色由高盛的研究部门扮演；投机商角色由高盛旗下的投机基金扮演；对赌方由高盛旗下的专事提供对赌协议的公司（如杰润）扮演。
　 　自今年7月原油等全球大宗商品价格出现拐点以后，高盛发布了令市场大跌眼镜的预测报告——油价可能跌至40美元/桶。而从现在的行情演变趋势，油价已经 跌穿50美元/桶，向40美元甚至更低的位置寻找支撑。更值得关注的是，高盛席位的投机基金在油价上涨和下跌的过程中都扮演了重要角色，与摩根士丹利等公 司一起，被市场称作影响原油期价的几大机构之一。
　　而杰润无疑是这场“牛熊转换”的先知先觉者，在今年3月成功游说深南电签订上述协议。另据了 解，杰润的营销团队还接触过国内多家有相同风险对冲需求的企业。联系起几年前的中航油，他们的业务模式无疑是“充当具备套期保值需求的中国企业的场外交易 对手，为其提供各类期权合约”。
　　不可否认，杰润的对赌协议并非都是赢家，但他们的风险往往可以控制，且损失额不大，而从协议设计的“小概率、 大收益”的情况看，只要“赌”对了少数几次，便能赚得盆满钵满。显然，在其拥有强大“研究能力”和“市场参与能力”的母公司支持下，这种“小概率事件”并 不那么难发生。而这种可怕的业务模式，对于在国际金融市场还是初学者的中国企业来说，注定要付出不菲的学费。
新手的赌博：卖出期权


李俊

[　在国际商品衍生交易市场中，国内的企业只能算新手，很多时候我们对于价格的判断是“走一步看一步”，缺乏大方向的把握，这也是为什么国内的企业常常在高位买单的一个重要原因　]
　　
　　在国际衍生品市场的那些大赢家眼里，这是一种风险投资；而对于那些新手而言，这无疑是一场赌博。这就是场外衍生品市场的结构性期权交易。
　 　结构性期权花样繁多，一种简单的模式是，既作为期权的买方，如买入看涨期权；同时也是期权的卖方，如卖出看跌期权。在这种模式下面，风险看似得到了对 冲，其实不然，因为作为期权买方，只有在价格对自己有利的时候才会行使权力，而作为期权的卖方，当价格对自己不利的时候，是没有办法规避风险的。
　　在过去5年的时间内，国内企业或者企业负责人频频折戟国际衍生品市场，结构性期权往往成为这些企业亏损的罪魁祸首，这些企业在商品价格上涨的时候成为了看涨期权的卖出者，如中航油的陈久霖；在价格下跌的时候成为看跌期权的卖出者，如国储铜事件中的刘其兵、中国国航。
　　“如果想成为商品期权的卖出者，那么就必须要对该种商品未来的价格有一个清晰的定位，同时要很好地把握该种商品的波动率。”香港一期货咨询公司人士对《第一财经日报》指出，“因为期权卖方的收益是有限的，而风险则是无限的。”
　　然而，期权卖方所必需的特质，正是国内企业所缺乏的。
　 　在国际商品衍生交易市场中，国内的企业只能算新手，很多时候我们对于价格的判断是“走一步看一步”，缺乏大方向的把握，这也是为什么国内的企业常常在高 位买单的一个重要原因。“卖出期权的动机就是要为商品未来一段时间进行估价。”上述人士指出，“如果缺乏对价格大方向的把握能力，那么卖出期权，其实就是 一种赌博。”
　　当然，由于市场波动的特性，没有任何机构或者个人能够百分之百确定未来一段时间某个商品价格能到多少或者不能到多少，因此，期权 的卖方为了防止可能出现的巨大亏损，就在期权费（期权定价）的设定上投入很大的力气。影响期权价格的因素主要有标的物市场价格、行权价格以及标的物的波动 率。
　　对于一个期权交易者而言，对波动率的关注应该高于对期权价格本身的关注。可惜从过去几年国内企业参与国际商品期权交易的情况来看，我们似乎更注重对价格的关注而忽略对市场的波动，不幸的是，这几年商品价格的波动是任何历史数据都不能给予参考的。
　 　从这些企业的实际操作来看，他们在卖出看涨期权时，对应商品的价格往往远高于行权价；在卖出看跌期权时，对应商品的价格则远低于行权价。这就造成了一种 假象——卖出期权可以稳稳地赚取期权费用，而不会承担风险。但是，当陈久霖认为原油价格不会超过40美元/桶，结果油价不仅突破了40美元/桶，当年最高 涨到了57美元/桶；刘其兵认为国际铜价难以突破3500美元/吨，结果在不到一年的时间内，突破了8000美元/吨；当今年7月国际油价在130多美元 /桶的时候，国航判断油价不会跌至60美元/桶下方，结果上周跌到了50美元/桶。
场外交易：和老虎伍兹比高球技艺？


林纯洁

[　“场外交易实际上是久经世故的交易商和不熟悉市场的 企业之间的对赌协议，虽然这个市场有存在的必要，但是监管部门需要保证交易可以在公平的状况下进行。”Euroland　LP基金公司合伙人Xin　 Chen表示，“而对于中国企业而言，他们最重要的是要知道自己应该去做什么。”　]
　　
　　中信泰富外汇交易巨亏、中国国际航空公司在 燃料油市场上折戟……衍生品场外交易市场如“妖魔”一般将一个个中国公司拖入深渊，同样这个市场在全球范围内都遭受争议，从诞生以来，场外交易市场第一次 面临生存危机。而我们对这个市场产生了很多疑问：场外交易市场到底能给我们带来什么，这个市场路在何方？
　　场内市场与场外市场最大的区别在于，场内市场是有标准的合约并被监管，而场外交易往往只是交易双方私下的协定，而正是因为不透明，场外市场在本轮金融危机中成为了众矢之的。
　　美国共和党参议员Tom　Harkin在上周四提交了一份名为“衍生品交易法案”的提案，这项提案最重要的目的就是将庞大的场外衍生品市场交易纳入联邦政府的监管，与场内交易市场享受“同等待遇”，消除场外市场交易的无政府状态。
　 　这并不意外，美国总统布什就在不久前的G20会议上表示，场外市场偷偷摸摸的年代已经走向终结。当时他以最引人注目的信贷违约市场作为例子，在当时的声 明中布什表示，“信贷违约掉期——这个为了抵御（因为债务违约）而出现损失的金融产品——将通过集中的清算机构处理，这是一项巨大的变革，直到目前为止， 信贷违约掉期还是在没有监管的场外交易市场交易。”
　　虽然政府的行动可以让市场变得更加透明，但却被质疑毁掉了场外市场的创新能力。国际互换与衍生品协会（ISDA）和证券行业与金融市场协会（SIFMA）是衍生品市场上两个重要的行业性组织，在他们看来，场外交易还是有其存在的必要。
　　ISDA的全球公共政策主管Greg　Zerzan认为Harkin的提案过于严苛，企业需要金融机构为他们提供定制的服务，这个提案将让这种需求难以得到满足。
　 　定制服务被很多人视为场外市场存在的理由，因为每个企业在风险管理方面用不同的需求，而这种要求难以直接通过场内交易市场得到满足，他们需要与金融机构 的专业人士坐下来讨论，以获取个性化的解决方案，而在场内市场他们的需求很难得到满足，将所有衍生品合约全部标准化并纳入监管体系无疑使市场丧失了提供这 些产品的能力。SIFMA的发言人Travis　Larson说，“Harkin的提案将令场外交易市场走向终结。”
　　但这并不意味着市场应该保持现状，浦发银行期货结算部的杨再斌博士表示，场内市场和场外市场的发展应该得到平衡，因为场内市场交易价格对场外市场有指导性的作用，而在过去场外交易市场的发展过于膨胀。“次贷发生以后我们看到了场外交易开始向场内转移。”杨再斌指出。
　　这种趋势已经出现，芝加哥的CME集团和亚特兰大的ICE目前都已经推出了关于信贷违约掉期的产品，CME在10月份曾经表示他们计划为CDS合约提供清算服务。
　 　“场外交易实际上是久经世故的交易商和不熟悉市场的企业之间的对赌协议，虽然这个市场有存在的必要，但是监管部门需要保证交易可以在公平的状况下进行。 ”Euroland　LP基金公司合伙人Xin　Chen表示，“而对于中国企业而言，他们最重要的是要知道自己应该去做什么。”
　　现在看来很 多企业的行为并不是简单的套期保值。期权产品的定价对于一般人来说是一门过于高深的学问。从交易商手上买入期权产品来应对未来可能出现的市场波动是正常的 市场行为，而卖出期权产品则是非常危险的行为，因为企业并不知道他们卖给那些金融机构的产品到底值多少钱，特别是在目前如此动荡的市场环境下。事实上，他 们是在和老虎伍兹比试高尔夫球技。
警惕“异化”的企业套保


罗文辉

　　“现代企业管理者，不会利用期货这一风险管理工具来锁定成本或利润是傻子，而乱做期货投机则是疯子！”这是期货业内流传甚广的一句名言。
　　上周末国航（601111.SH）于公告中承认，在航空燃油的场外衍生品交易中浮亏已达31亿元（截至10月底）。既不是“傻子”也不是“疯子”的国航，虽勇于尝试结构性产品，但其复杂的套保行为却已传出“异化”的味道。
　 　据国航在香港公开的H股2008年中报披露，国航早在2001年3月已开始油料套期保值交易，其交易品种主要是新加坡航空燃油，另外还包括与航油价格关 联度较高的布伦特原油、纽约原油衍生品，且今年上半年也仅对现货采购总量的17.6%进行了套期保值处理。而其董秘则向媒体进一步介绍，国航在航油套保上 使用了包含5到6种模型工具的结构性产品。
　　事实上，上周末的国航公告显示，该公司不仅买进看涨期权，而且同时向对手卖出了看跌期权以冲抵套保交易中买入期权时的权利金支出。更有意思的是，该最新公告披露其董事会授权套期保值合约下的最大购入量在2008年度为实际燃油采购量的50%±10%。
　 　一般认为，国航只需在场外市场买入履约价为预算价位左右的看涨期权即可简单实现涨价时的套保目的，而且可以在跌价时锁定套保亏损。期权在套保交易中，则 被用来对期货头寸进行再保值，且卖出期权的交易，通常仅被认为是实力雄厚金融机构的投机工具，或者是期权组合交易中的一种套利手段。
　　国航同时卖出看跌期权，以图取得相应的权利金收入，却增加了跌价时损失的可能，故其采用“结构期权”的套保行为难免有套利甚至投机之嫌。
　　更让人疑惑的是，国航现有暴露头寸按其浮亏31亿元计，应远高于现货采购总量的17.6%，甚至可能接近其授权上限的60%。按照成熟的国企套保经验，在7月初油价走势已开始出现向有利于现货采购的方向变化之时，应减小暴露的期权头寸而不是扩大头寸来赌油价上涨。
　 　套保的“异化”也早已在国内其他企业身上蔓延。2004年后国内铜加工企业中流行的境内外“反套”交易行为，其实也是套保通道不通畅及境内外套保亏损后 衍生出的投机性“套利”行为。而日前发出公告试图解释其套保头寸为净多头的江铜（600362.SH），也恐难以逃脱套利投机之嫌。
　　至于中航油的陈久霖及国储事件中的刘其兵，则是在套保头寸亏损后试图以大量卖出期权的收入来弥补保证金的追加要求，结果彻底“异化”后被市场清洗出局。
　 　其实，最简单的企业套保行为只要遵循“等量反向”的基本原则。所幸，已注意到企业套保“异化”的国资委于上月底发出“关于2009年中央企业开展全面风 险管理工作有关事项的通知”　。而陈久霖事件后，国家有关部门曾为此出台了限制国有企业进入期货市场套保的内部规定，也导致了第二年期货市场的交易萎缩。
　　因噎废食固然不可取，监管部门在加强参与境外衍生品交易的监管同时，更应加快有关期货品种的上市和有关制度的完善，以减少企业套保“异化”的各种外部诱因。
深南电两手应对油价“赌约”


匡志勇

　　最近，纽约市场原油价格跌破50美元/桶大关，逼近48美元/桶。与高盛子公司的油价“赌约”给深南电（000037.SZ）带来的压力越来越重。
　　除了上文提到的第一份对赌合约，双方还签署了明年年初到2010年10月31日的一份油价期权协议的确认书，协议结构与今年合约相同，只是结算价格提高了2.5美元/桶，如果油价低于64.5美元/桶时，深南电将出现亏损。
　 　种种迹象表明，目前深南电正在作两手准备：一是尽力与杰润公司协商，提前解除油价对赌协议；第二个是把深南电设立在新加坡的全资子公司深南能源（新加 坡）公司的有效资产卖掉，使其空壳化。11月15日，深南电发布公告，拟将深南能源（新加坡）持有的香港兴德盛公司100％股权卖给深业集团旗下的深业投 资公司。兴德盛持有深南电旗下5家发电厂资产的部分股权，转让价将不低于3.45亿元。
　　东方证券首席金融工程分析师高子剑接受《第一财经日 报》采访时介绍，深南电与杰润公司签署的Accumulator（累计期权）产品，有一个典型特点是风险和收益不对称。对于产品购买方来说，收益相对固 定，而一旦出现风险，风险则会放大。在国际市场上，购买这种产品的客户一般都是自身风险管控能力比较严格的企业。
　　高子剑评价说，深南电在该对 赌协议中出现如此大的风险，是因为自身的风险对冲没做好。如果在亏损时赔付的吨数与深南电自身每个月的消耗量相同，那么这个对赌协议对于深南电来说成功锁 定公司的油价成本，并非坏事。现在的问题是，40万吨/月的赔付量远超过深南电自身的石油消耗量，“赌约”带来的亏损远超过公司在油价下跌中的受益程度。

http://www.china-cbn.com/s/n/000002/20081125/000000102971.shtml

用理性的短线眼光看待市场

昨晚美国三大股指全线反弹，道琼斯反弹4.83%，标普500和纳斯达克涨幅都超过了6%。受此影响，今日亚太地区股市全线上涨，恒生指数上涨3.38%，日经指数反弹5.22%。奇怪的是，一直跟着美国屁股后面的欧美股市昨晚基本全线下跌，一直跟着美国和香港走的A股市场，走势也越来越独立。看来，独立上涨是需要独立下跌作为代价的。

今日市场和昨日走势差不多，震荡仍然是市场的主旋律。目前市场信息混乱，传闻不断，澄清信息的态度也暧昧不清；上市公司突发利空不少，中国国航、深南电爆出在国际衍生品交易中遭受巨亏，中国国航燃油套保浮亏31亿，宝钢股份在三季度每股赢利0.75元的基础上，全年业绩有可能突降到每股收益亏0.25元；海通证券连续三个跌停令投资者对大小非解禁仍然谈虎色变，根据上交所公开信息显示，两个交易日内海通证券共出现30笔大宗交易，合计成交1.9亿股，成交金额达25.1亿元，是近两日二级市场成交额的7.6倍，股东强烈的抛售意愿可见一斑；北京首放的巨额罚单以及黄光裕操作股价的消息，在全国股民中都将造成影响……这真是一个多事之冬啊！乱七八糟的事情充斥着股市，使得目前股市变得非常混乱。

技术面来看，上证指数受美国三大股指反弹的影响而出现高开，之后一路震荡盘跌，最低下跌到1858点，一度跌破了1863点这个30日均线重要点位。我们需要继续密切关注30日均线的得失情况，这对于我们后市的走向有着重大判断依据。上证指数最终收于1888点，点位很吉利。尾盘的拉升告诉我们，晚上可能又有消息要出了。

笔者最近总有一种感觉，本次反弹因消息而起，如果没有持续的利好刺激大盘上涨，那么必然也会因消息而死。技术面只能判断短期的走势，而长期的走势必定要落实到基本面、消息面和政策面上来。近期不断爆出利空的上市公司，近期混乱的消息面，近期暧昧难清的政策面，都给我们判断市场增加了难度。

笔者认为，面对目前行情，应该用理性的短线眼光看待市场。什么叫理性的短线眼光？做短线的有两种人，第一种是盲目乱做的，不管是牛市还是熊市，都要满仓进满仓出，这是相当危险的；而另外一种短线眼光，始终用趋势投资来武装自己，自己的资金分成两个部分，大部分的资金是等着中长线机会，然后参与中长线的波段，而留出很少一部分的资金参与短线。这种参与的目的并非为了赚钱，而是为了保持对市场的认识，以至于不让自己对市场产生疏远的感觉。一旦判断大势向好，则重仓介入，开始中长线波段操作；一旦趋势向下或者方向不明确的时候，则应该尽量减少操作。

目前市场属于趋势没有明显走好，处于不明确的状态，对于理性的短线交易来说，可以拿出少部分资金参与市场的热点，但是大部分资金应该是处于等待状态的。

http://bbs.emoney.cn/viewthread.php?tid=156055&extra=page%3D1

2009年中国经济何去何从？

中国和全世界都处在一个十字路口上。去年的美国次贷风波已演变成美国美国的金融危机，一直演变成现在的一场全球性的经济危，。世界银行对明年世界经济增长的预测只有1%。

　　前美联储主席格林斯潘说这是人类百年不遇的金融危机。经济学界流传这样一个说法：这是地球上活着的人从来没见过的大危机。

　　这场危机深不见底

　　这不仅仅是一场金融危机，某种程度上预示着人类未来有一些新的变化。我们过去依赖的一些东西可能一去不复返。美国的经济80%是由服务 业带来的，美国的服务业非常繁荣，支持了美国的消费泡沫。美国的消费泡沫又拉动了全世界对美国的出口，所以新兴市场国家的经济也蒸蒸日上。全球的贸易模 式，全球的经济增长以及全球的货币金融体系就在这样一个态势下运作。

　　但是一夜之间，这样的体系正在崩溃。美国正在经历的是金融泡沫的破灭。美国被称为杠杆化，不断的制造杠杆，制造金融泡沫，制造消费泡 沫。现在出现的是去杠杆化，杠杆越来越没有了，金融泡沫破灭，消费的泡沫破灭。美国引发的这场危机，由美国影响到了欧盟，影响到了日本，欧元区和日本的经 济也开始往下走。欧元区和日本的经济都往下走，发达国家整个市场的情况要发生新的变化。这是一个非常大的变故，大大出乎了人们的意料，这种影响的深度到目 前为止我们依然很难估计，只能说是深不见底。这场大灾难引发的结果是发达国家经济以及全世界经济的下滑，这是一个必然的结果。它就像地震一样，余震不断。 总体上来讲这场危机会从金融虚拟的领域向实体经济领域转化，会向发达国家向发展中国家转移，从经济领域向政治领域转移，全世界将步入变革之路。过去数十几 年全球经济增长的模式，贸易的模式、货币金融体系、经济秩序都将经历巨大的变化。我们现在也不太清楚怎么样变化，现在没有人清楚。。美国不再是问题的答案 而是问题的本身和世界的麻烦，中国似乎也没有答案，中国甚至没有准备好去提供答案。但是全世界还是想从中国听到一些什么。

　　美国经济泡沫彻底破灭

　　过去的秩序，包括过去我们认为不可能倒塌的美国也正在倒塌，整个世界的贸易模式、经济增长模式、经济秩序都将发生变化。最新的数据披 露，美国全国的隐性负债和显性负债加起来可能到了53万亿美元，人均负债17万美元，全世界最没钱的就是美国。人均负债17万美元，美国人不吃不喝大概要 4年才能还完。最有钱的可能就是中国，因为中国人是存钱的，美国人是借钱的。美国的第一个高科技的泡沫已经在2001年破灭了，第二个房地产泡沫也已经破 灭了，第三个美元的泡沫也即将破灭。美元泡沫破灭以后全世界用什么样的货币替换？在什么样的金融体系下继续往前进展？美国的消费泡沫破灭以后，全世界将依 赖什么进行增长？现在这些都是不清楚的。

　　中国经济遭遇严峻挑战

　　中国也受到了这场危机的影响，比如在资产方面，我们持有两房债券是3763亿美元，相当于中国外汇储备总额的20%，是印度持有量的一 万六千倍。每当看到这个数据，我总是会想起万科王石的话，他说如果这个企业没钱那就恭喜你，你犯错误的可能性就很小。中国1.8万亿美元外汇储备中有一半 是美国债券，其中美国国债5000亿，政府相关企业债券3400亿。

　　除了对金融方面的影响之外，也有对实体经济的影响。我们过去的出口有1/3是针对美国，对美国的出口依存度达到40%。随着美国经济 的下滑，市场萎缩到17年来差不多最低的水平，美国的失业率上升到了10月份的6.5%，预计美国最严重会有1200万人失业，这是一个令人难以想象的景 象。中国上半年的贸易顺差是负增长11.8%。而2007年10月份，我们的贸易顺差是正增长44.7%，贸易顺差急剧的回落。最近也有一些回转，主要是 由于进口产品在下降。过去中国经济的增长之所以能比其他的国家更快，主要是依赖两台发动机。一台是出口增长比别人快，2007年11.4%的经济增长里 面，出口大概是占2.3%。另外，是由于我们的投资增长的发动机比别人快，所以我们的总体数字就比别人快。

　　现在出口的发动机已经出现了严重的故障，还将继续萎缩。今年投资的发动机也开始熄火，上半年的实际直接投资增长不到15%。8月份的实际投资增长只有17%。这是一个很低的水平，过去的投资增长通常都是20%。这样一个回落是非常严重的信号。

　　从生产的GDP角度来看，8月份全国规模以上工业企业增加值同比增长12.8%，比上年同期回落4.7%。这是一个非常严峻的信号，出 口出不去，投资也开始萎缩，进而影响了工厂的开工能力不足。如果工业增长在18%-19%的时候，对应的GDP增长是在10%以上。如果工业增长16%， 对应的GDP增长是在10%左右。现在工业增长12.8%，相对应的GDP增长可能是连8%都不到。我们看到了过去几个月，电力供应增长也急剧的萎缩。过 去我们每个月可能电力都增长10%-13%，现在电力增长2%左右。

　　经济调控不要“走老路”

　　当前中国经济形势已经发生了跟去年完全不同的情况。去年10月份的时候我们还在谈“双防”，防经济过热，防通货膨胀。现在很显然我们要 防的是经济过冷，防通货紧缩。预计明年一季度如果没有国家大的政策变化，会出现CPI的负增长，中国会重新回到1997、1998的时代。

　　我个人感到非常遗憾，2007年、2008年几乎原原本本的把1997、1998年的轨迹又走了一遍。我从去年年末的时候就一直不断 的警告，大家要警惕1997、1998年的情况会在2007、2008年重犯。1997年中国经历了4年紧缩性的宏观调控，2007年中国也是经历了4年 的紧缩性的调控。1997年经过调控各项指标回到比较正常的情况，但是物价没有回落。2007年宏观调控整体上取得了很大的效果，但房价比较高，大家也觉 得没有调控到位，对于物价的指标不满意。1997年的时候遭遇了东南亚的金融风暴，后来发现实际上它是亚洲金融危机，而且对我们的出口影响很大。2007 年的时候我们遭遇了次贷风波，但是后来发现它是国际金融危机，甚至可能是百年不遇的金融危机。1997年的政府因为对物价的担心，即使在看到亚洲金融风暴 已经发生了，依然做出了继续从紧的政策取向。2007年我们虽然看到了次贷危机，但是处于对物价的担心提出了“双防”，货币政策提出了紧缩。1998年直 到6月份以后，朱熔基视察山西发现了中国经济的一些问题。从此之后才出现了政策的转型。2007年差不多也是在6月份以后，中央政府派要员下去调查，发现 各地的经济真的是不行，温州的民营企业告诉中央如果再紧缩一年，温州会有40%的民营企业倒闭。这样，政策才开始有一些改变，直到10月份才发生完完全全 的政策改变。从去年的10月份到今年的10月份，经历了整整一年，政策才有完全的转变，政策的滞后性都是如出一辙，而且丧失了最好的宏观调控的时机。各位 如果做过父母的可能都会有宏观调控的经验。如果你的孩子得了感冒，怎么对他进行宏观调控？在他稍微有一点咳嗽的时候就给他吃点VC，你小孩的病可能就好 了。如果已经变成了发高烧，就要送医院。送医院也比较好办，只要给他打一针就会好了。如果这个阶段也错过了，感冒演变成了肺炎乃至是肺心病就很麻烦了，就 得急救。这时候不仅仅是给什么药，而是在什么时机给他吃药的问题了。宏观调控也是一样，不仅仅取决你出什么样的政策，而且取决你是在什么时机出台这个政 策。中国宏观调控应该是从去年四季度开始的，今年一、二季度情况越来越清楚，那时候政策就应该开始转型。中国经济已经发高烧39度，但是我们仍然没有采取 任何政策，甚至中央银行还在上调存款准备金率，整个这一轮全错了。现在终于认识到错误，但是整个中国经济已经演变成“肺炎”，我们错过了几个重要的时期：

　　第一，中国经济从上升的周期演变成了快速下滑。

　　第二，居民收入的增长比GDP的增长的回落还要快。1-9月份居民收入增长是7.5%，我们看今年上半年是6.3%，2007年居民的实际收入增长是12.2%。居民收入的增长比GDP的滑落还要快。

　　第三，财富的存量被消灭掉了。从去年10月到今年10月，中国股市跌了超过70%，人均损失20万人民币以上。中国8千万到1个亿的中产阶级被消灭掉了。

　　第四，中国的信心完全发生逆转。我们看到10月份的储蓄存款还在大幅度的上涨，这说明所有的人都是现金为王，没有人投资，没有人愿意买东西。企业是这样，个人也是这样。这是全社会信心一致下跌的表现。

　　中国经济已经演变成非常严重的“肺炎”。中国政府现在出台4万亿，虽然政策力度很猛，但是已经晚了。现在只能是政府一个人去管，因为市 场已经不工作了。但当政府转向全力保经济增长，而且以扩大内需投资为主的时候，这个力度如果真能实施下去效果还是很大的。4万亿的投资分两年进行，假如说 一年两万亿的话，相当于2007年中国GDP的8%，相当于2007年社会总投资的15%。如果再考虑他的承受效应，足以把我们的经济往上抬。这个政策应 该说是会非常有用的。

　　货币政策有上游的放松，比如说存款准备金率的从17.5%的最高点下调到5.8%，信贷额度完全解除，下游也开始放松。最近做得很好 的是再也没有人谈防范金融风险了。在经济信心开始变化的情况下，谈防范金融风险就是最大的金融风险。当整个金融体系都在防范金融风险，都在下雨天把雨伞往 回收的话，是整个金融界的灾难。

　　中国会是个比较温暖的地方

　　过去中国经济是全世界增长最快的，1978年到2008年增长的68倍。现在遭遇的是一场前所未见的危机，但这场危机对于中国来说也是 百年不遇的机会。原因很简单，就是因为中国有很多事情可以做，像其他国家比如美国真的没有事情可以做了。所以，他们的问题会比较严重一些。中国每次要犯一 个特别大的错误的时候，还没来得及别人就已经比你先犯了。比如说1.8万亿的外汇储备去年刚开始要投资，就出现了次贷危机。现在中国就要踏踏实实的投基础 设施、投的民生、投生态，投环保。中国是全世界最有潜力的地方，是投资回报率最高的地方。

　　如果中国4万亿的计划能够执行，中国的增长仍然会保持10%。过去美国经济增长是3%，中国是他的3倍是10%。如果美国是负增长， 中国会是它的18倍。全世界的位置开始发生了奇妙的变化，按照这样的估算，中国经济能够保持10%的增长，中国会在2020年以前成为世界第二大经济 体，2030年以前会超过美国成为世界第一大经济体。

　　我做了一个非常简单的总结：

　　1、全球经济冬天已经来临。我们面临的是一个十字路口，是一个百年不遇的金融危机，我们永远把世界的形势想得严重一些。

　　2、中国会是比较温暖的地方。因为中国比较有运气，想犯错误犯不了。我们还有很多的领域可以进行一些发展。

　　3、宏观调控要全力保增长。

　　4、扩大内需特别是城市化建设是当前的关键，包括城乡的改造。

　　5、稳市场以稳经济是高招。

　　这个冬天到底有多长？从世界经济来看不太看好，会有三年或者四年，甚至更长的时间。我们现在还看不到世界经济怎么能走出来，美国经济怎 么走出来。从过去的经济周期来看，三四年已经是很快的了。从中国经济来看，这一轮也要做三年的准备，但是要看情况，因为政府现在手里还有牌，比如说4万亿 要是真投进去，明年经济就可以起来。明年的经济肯定是“V”型了，政府还有高招，如果真要把股市推起来，今年的第四季度开始推的话，一个季度差不多就可以 推上去。股市会第一个复苏，经济可能会到明年的第二季度，第三季度反弹。房地产会在最后。这要看政府的力度，如果政府真的把大手往前推，真像他自己说的下 手要猛，出拳要重，以现在的财力和手段，中国经济很快就会起来。

　　全球经济来看是三到四年，甚至四年以上。全球经济可以关注美国的房地产市场。这轮危机始于房市，走出来也要止于房市。如果房地产市场什么时候开始稳定回升，就说明已经开始走出来了。现在还没有这个迹象。

　　总体来说中国的冬天会比较温暖。明年恢复到9%-10%以上，我的前提是如果政府的政策能够真正实施，那么中国经济应该是全世界经济里面第一个走出冬天的。

　　(根据赵晓博士在“《新智囊》读者交流会暨‘智囊沙龙’高层研讨会”的演讲内容整理)

　　赵晓

　　北京科技大学经济管理学院教授。北京大学光华管理学院经济学博士。曾任国家国资委研究中心宏观战略部部长,同时兼任中国体制改革研究会特约研究员、中国社会科学院国际金融研究中心特约研究员等,被认为是中国大陆目前最活跃、最有影响的青年经济学家之一。

http://manage.org.cn/gundong/200811/63027.html

百度与淘宝开战内幕

淘宝和百度打口水战?

　　要是放在几年前,或许谁也不会想到,会有这么一天。

　　确实,作为目前为止中国最为成功的互联网企业之一,淘宝占据着中国网购市场的80％左右,而百度则是中国搜索市场当之无愧的霸主,作为 两家企业精神领袖的马云和李彦宏也都是中国少有的明星企业家。更重要的是,长期以来,这两个在各自领域充当霸主地位的企业在业务上并无交集。

　　不过,今年9月,淘宝和百度之间平静的氛围被打破了,取而代之的则是这两家企业或明或暗的无休止的口水战。

　　谁是挑事者?

　　9月8日下午,淘宝正式宣布了最新一期的“消费者保障计划”,其中最引人注目的一条则是:彻底屏蔽搜索引擎百度。与此同时,淘宝对于谷 歌、雅虎则实施了不同程度的屏蔽。淘宝方面称,通过对不同搜索引擎进行不同程度的屏蔽,可以杜绝不法商家利用竞价排名、搜索优化等手段骗取消费者信任,并 对优秀卖家进行鼓励。

　　据淘宝提供的统计数据,目前80％以上的消费者投诉源于极少数不良商家。这些不良商家的主要手段之一就是:通过技术或商业手段,优化通用搜索的页面结果,获得较高排名,骗取消费者点击。通过屏蔽部分搜索引擎,可以最大限度地避免消费者上当受骗。

　　根据南方都市报的一篇报道称：百度的竞价排名为欺骗活动提供了便利。一位曾经遭受网络骗局的受害者表示：“你在百度上搜索一下‘淘宝客服电话’,看多少电话是假冒的?”。

　　淘宝的屏蔽举动随即遭到了来自百度的激烈反应。在随后发给《小康?财智》的材料中,百度电子商务事业部总经理李明远毫不客气地指出,百 度对淘宝不顾其交易平台卖家切身利益而屏蔽百度的举动感到遗憾。李明远说,由于缺少搜索引擎的导入,淘宝的流量将必然会受到严重影响,这也直接大大损害了 淘宝卖家的利益。与此同时,李明远透露,百度将会针对淘宝卖家开辟绿色通道,直接收录其网店页面。

　　对于百度的回应,淘宝网相关人士告诉《小康?财智》记者:在正式宣布之前,淘宝其实已经不公开的屏蔽百度达一年之久,在此期间,淘宝无论是流量和交易量都没有受到影响。

　　“百度只是想借机炒作而已。”该人士有些无奈地说。

　　那么,既然一年前就已经对百度实施了屏蔽,为什么非要在一年之后才予以宣布呢?百度又想借此炒作什么呢?

　　当然是百度即将推出的C2C购物平台。

　　事实上,早在2007年11月份,百度就高调宣布即将进入C2C领域。巧合的是,就在淘宝宣布屏蔽百度不久,百度方面刚高调宣布其C2C购物平台不日将上线。百度董事长兼CEO李彦宏称,淘宝的举动主要还是因为担心百度即将推出的C2C交易平台与其竞争。

　　资深互联网人士洪波认为,这是两家互联网巨头之间的对赌。即使淘宝不封百度爬虫,由于百度自己的电子商务产品即将上线,百度能带给淘宝的用户数量,也势必会大幅滑坡。与其被动挨打,不如主动亮出自己背上的刺。

　　不过,即便如此,对于淘宝的行为,百度原本也没有必要对对方指手画脚?百度此举,当然是希望能够借助于淘宝来炒作自己。这也可以从百度 在随后推出的一系列举措中看到端倪:9月10号,百度宣布推出自有C2C支付平台百付宝;9月25日,百度又宣布,百度C2C在线交易平台正式开始内测。

　　伴随着这一些列口水战,百度在C2C领域的一系列举措都被媒体无限放大。而作为另一个主角的淘宝,则无形中成为百度自我宣传的一个工具。

　　谁侵犯了谁的利益

　　百度对于被屏蔽一事如此大的反应,淘宝在事前显然没有预料到,这也让淘宝在第一轮的口水战中陷入了被动。

　　不过,持续扩大的“三鹿事件”的发生让事情发生了转机。

　　9月12日,有网友爆料称,他手里有充分的证据表明三鹿集团在“三鹿事件”事发之前,曾经希望以300万元的代价与百度合作,要求百度屏蔽三鹿的相关负面新闻。

　　该资料还显示:目前在百度上享受新闻公关保护政策的企业有伊利、汇源等,政策享受起点均为自然年度500万元的广告投放。

　　而好事者截留的一些网络证据也似乎表明,百度确实有意屏蔽三鹿负面新闻之嫌。根据截图显示:9月12日下午,搜索热帖标题《三鹿,在小 朋友的生命健康面前请不要表演》,百度只有寥寥无几的11篇,而谷歌却多达11400篇之多。9月13日,谷歌的相关篇目达11800条,百度才54条。 相差如此悬殊,不得不让人产生联想。

　　虽然百度在第一时间内进行了“辟谣”,声称:百度确实接到过三鹿委托的公关公司的类似电话,但是百度在第一时间内就坚决予以了拒绝。百度声明中显示,三鹿委托的公关公司分别于9月9日与9月12日联系过百度。

　　但百度的这份声明并没能阻挡住如潮水一般涌来的批评与指责声。众多网友和业内人士纷纷指责百度收取新闻保护费的做法,违背了作为独立第三方搜索机构的中立、客观的立场,践踏了社会道德的底线。

　　遗憾的是,虽然声明没有收取三鹿的保护费,但是在材料中所提及的汇源、蒙牛、伊利等企业,是否有过类似之举呢?百度始终在回避。

　　在接受《小康?财智》记者的询问时,百度公关经理张京轶颇为含糊地称,这或许是“厂商和媒体之间的差异”所致,“想的点也不一样”。在 《小康?财智》记者进一步追问这是否表示百度默认了对于伊利、蒙牛以及汇源等企业实施了公关新闻保护行为时,张京轶以“我想任何一家公司对于公司内部的公 关行为都不会对外界说”为由,回绝了记者的进一步采访要求。

　　富有戏剧性的一幕发生在9月16日。当天,百度突然发表声明谴责阿里巴巴集团在“三鹿事件”中故意谣传。在声明中,百度新闻发言人正式对媒体表态说,阿里巴巴集团正在有目的地针对百度进行谣言传播。

　　百度声明显示:9月14日,阿里巴巴集团利用旗下资源,对所谓的“三鹿公关”事件并行了大面积传播。在阿里巴巴网站首页头条、淘宝网站 首页头条、阿里巴巴商人论坛首页头条,阿里巴巴都使用了“三鹿奶粉危机扯出百度原是最大网上黑社会”、“网友爆三鹿300万罩百度”等骇人听闻的标题。

　　阿里巴巴的回复也颇具玩味。在随后的回复中,阿里巴巴表示,“人命关天,选择我们应该做的”,并表示,“作为中国互联网企业的重要一员,我们的责任在于让用户和社会公众了解真实的信息”。

　　在阿里巴巴的声明中,尤其是这句让人浮想联翩:“我们无意去质疑某些同行在此事件中承担的角色,我们也无意去要求某些同行拥有跟我们一 样的普世价值,我们只希望,在数以千计的孩子在饱受毒奶粉带来的伤痛之时,我们能够告诉公众的信息多一点,再多一点,而不是用某些技术手段将之隐蔽。”

　　在接受《小康?财智》记者采访时,阿里巴巴集团旗下一位业务负责人断然否认了阿里巴巴是百度深陷“三鹿事件”的幕后推手的说法,“这 个事情并不是我们捅出来的,而且网民的舆论也并不是我们想掌控就能掌控得了的。”不过,他也承认阿里巴巴确实参与了事件的传播,给出的理由与阿里巴巴的声 明并无二致。

　　在一位不愿意具名的业内分析人士看来,百度深陷“三鹿事件”,阿里巴巴集团确实难辞其咎。阿里巴巴显然是希望这一事件能改变百度搜索 作为搜索引擎在网民心中应有的中立、客观的形象。这样一来,作为利润和扩张之源的搜索市场的下滑,必然会给百度公司造成多元化扩张带来隐患。另一方面,网 络交易市场在一定程度上就是诚信经济。一旦百度诚信缺失,那么,对于百度C2C业务的开展,显然是一个短期内无法逾越的瓶颈。

　　不用说,从网上对于百度的持续声讨和百度随后的刻意低调来看,在这一轮暗战中,阿里巴巴及其旗下的淘宝网站在社会道德的高度取得了全胜。

　　话语权之争

　　由于占据了搜索引擎市场的领导地位,百度成了众多大大小小的新闻网站们的主要流量来源,其中多的占到了该网站总流量的七八成,少的也占有三成左右。

　　这在流量就等于广告收入的今天,如此众多的流量显然让许多中小新闻网站很难下定决心割舍。这就造成了淘宝等竞争对手在与百度发生冲突时,那些新闻网站管理者们会很自然地站到百度一方,为其摇旗呐喊。

　　当记者向张京轶询问百度方面是否对中小新闻网站施加了影响时,对方拒绝评论。

　　唯一可以肯定的是,百度和淘宝的暗战还将继续。

　　“这件事情肯定还要吵一段时间,后面还会有很多内容。”百度公关经理张京轶对《小康?财智》记者说。

　　本文原载于《小康·财智》

http://manage.org.cn/Article/200810/62660.html

有一种毒药叫成功：成功学的泛滥与迷失（节选）

新周刊杂志授权转载:

有一种毒药叫成功

————成功学的泛滥与迷失

现代社会有三粒毒药：消费主义、性自由和成功学。消费主义以品牌为噱头，以时尚为药效，将人卷入无休止的购买与淘汰的恶性循环中，恋物成瘾；性自由以人性为噱头，以性爱为药效，不断释放暧昧与激情的烟幕弹，纵欲成瘾；成功学以速成为噱头，以名利为药效，误导急于走捷径成为人上人的年轻人投身其中，投机成瘾。三粒毒药中，以成功学危害最巨——它以教育之名，行“毒”化社会气氛、“毒”化人心、破坏多元价值观之实。在成功学的逻辑中，如果你没有赚到“豪宅、名车、年入百万”，如果你没有成为他人艳羡的成功人士，就证明你不行，你犯了“不成功罪”！助你“实现人生价值”、“开发个人潜能”、“三个月赚到一百万”、“有车有房”、“三十五岁以前退休”……成功学泛滥于职场和网络，上进人群迷失在多款提升课程和短期培训班里，成功学大师满天飞，成功学培训蔚为大观成产业。我们何时变得如此迫切渴望成功？成功何以变得如此简单粗暴？那些成功学大师除了演讲收钱还能做什么成功的事？我们可不可以不成功？个人奋斗很可嘉，实现自我很诱人，名利滋味很甜美。但一个社会结构中，成功人士不过1%，且离不开长期实干和机遇。若成功一学就会，且成王败寇，成功人士光荣，非成功人士可耻，那么，社会中99%的大多数还怎么活下去？生活中有许多美好事物和价值，是成功学课程所蔑视、给不了的和教不会的。当全民成功变成狂热风潮，成功上升为绝对真理般的、人人趋之若鹜的主流价值观，成功学就是一粒毒药，而信奉成功学的人就沦为牺牲品。

http://www.bullog.cn/blogs/laoluo/archives/218969.aspx

11月20日胡俍老师解盘：反弹没有完

11月20日胡俍老师解盘：反弹没有完
今天大盘波澜不兴，和前两个交易日相比略显沉闷，从操作的意义和技术分析的意义上看，没什么太引人注目的。其实最近两、三周以来，比较关键、比较重要的日子只有两天：一个就是上周四（11.13），当天的盘面一改前期和境外联动跟跌不跟涨的局面，居然可以逆市上涨，这就说明内地市场出现摆脱境外市场的苗头；第二个重要的交易日就是昨天（11.19），意义在于基金明显地还是在生产自救，换句话说基金在一定程度上参与到行情里面来了。除了这两个交易日之外，其它的日子都没有十分重要的意义。现在来看，既然基金在2000点附近还在生产自救，那么这个反弹就有延续性了。
当然也不能把这个反弹理解为非常强劲，这是谈不上的，原因也非常简单：一个是基金并不是全面参与，而仅仅是有限的参与，仅仅是生产自救，所以你不能指望有非常强劲的力度。如果未来基金因为年底排名的关系，全面地介入了，使反弹强劲了，那是另外一回事，至少现在看不到；第二、这段时间境外市场是看跌的，美国的道指恐怕要创新低的的，其实标准普尔500指数已经创新低了，香港有可能也会被美国拖下去，所以境外环境是不好的，因此也不支持这里有非常强劲的反弹，能够维持反弹的趋势已经很不错了。这些我觉得都是我们应该从盘面上能够分析出来的。非常可惜的是很多评论以及很多股民总是挑自己愿意看到的东西说，这就显得有些莫名其妙了。比方说前面跌了4400多点还嫌不够，现在涨了400点就觉得多了；再譬如前期香港H股指数前期反弹了60%内地无动于衷觉得正常，这两天境外一跌就觉得要拖累内地了。这些我觉得都是非常不客观的评论。当然如果未来几天突然出现基金重仓股象倒水似的往外抛，基金忽然又看空了，那是另外一回事，但至少现在没有这种迹象。我们只能根据盘面有的情况来分析，不能瞎想。

http://bbs.emoney.cn/viewthread.php?tid=154531&extra=page%3D1

外围市场再次黑云压城

冬眠论市（11.20）：外围市场再次黑云压城
外围市场再次黑云压城
美国三大股指昨晚全部暴跌，除道琼斯跌幅较小而没创出新低之外，纳斯达克指数和标普500双双创出调整以来的新低。受此影响，全球市场全线下挫，几乎没有一家收了红盘。香港恒生指数下跌4.03%，日经指数暴跌6.89%。美国在奥巴马上台之后再次受金融危机纠缠，美国密歇根州最大城市，世界闻名的汽车城底特律面临有史以来最大危机，销售价格指数快速回落以及房地产开工量创有统计以来新低，经济形势恶化导致美股大跌，全球重回一片惨淡。

全球下跌，A股市场未能独善其身。上证指数虽然盘中一度翻红，但强势震荡的结果仍然是收了绿盘，最终是下跌了33个点，跌幅为1.67%。昨天说到的60日均线重要压力位已从昨日的2051点下行到今天的2042点，60日均线趋势向下，对于A股市场的技术层面有很大的心理影响。目前30日均线和60日均线仍然处于下降通道当中，指数在这两根均线当中来回震荡，向上有压力，向下有支撑，这也在一定程度上预示着本次反弹将进入一个震荡期。

这种震荡的原因，一方面来自于技术层面，一方面来自于海外市场的疲弱与国内管理层出台的政策之间的博弈，而另外一方面，还是来自于我们近期一直提到的基金。基金作为一个反应迟钝但实力强大的、大象级别的机构，再加上管理层赋予他们的对高管、对市场、对散户的暧昧关系，使得基金现在显得颇为急躁。你说买股票吧，又不是非常看好后市，甚至他们是长期看空的；你说不买股票吧，一波反弹下来20%，甚至30%，踏空了要被人骂死。所以，今天在近期不断地捣腾，像游资一样换股，或者赚取差价。

市场目前是多重因素牵着走，海外市场的下跌无疑是影响多方底气的，而管理层的措施落实问题又激发市场的热点出现，而短线涨幅已经达到了百分之二十多，社保、QFII和游资短线获利丰厚，他们进行获利回吐也不奇怪，基金的想做多又不敢大胆做多，也从一定程度上影响着市场。所以，市场在这多重因素的影响下，开始横向整理，然后等待方向的明朗。在震荡期间，板块和个股之间出现分化也是难免。

趋势方面，30日均线的支撑是否有效，60日均线的压力能否突破，两者之间所形成的下降通道能否被打破，是后市的关键因素。如果跌破30日均线，那么反弹的力度和难度将会增大；而一旦突破60日均线，那么市场将继续看涨。操作方面，避免追捧已经涨幅很大的个股，短期风险很大，而应该适当关注二线蓝筹股。今天具有迪斯尼概念和世博概念的上海本地二线蓝筹涨幅就不错，值得我们关注。

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上海益盟软件技术公司关于“益盟操盘手主力版深度分析决策软件”的说明

上海益盟软件技术公司关于“益盟操盘手主力版深度分析决策软件”的说明

主力版进入试销期以来，获得了益盟软件用户的极大关注，我们非常感谢所有关注我们的用户，无论是对新产品的认同还是对我们公司及产品的批评，对于我们来说都是一种鞭策，这将促使我们公司更健康、更稳健的发展。对于此次新产品试销开始后，用户的批评给了我们很大的震撼，我们也一直在商量处理意见，现就相关想法与用户沟通如下，对此，用户如有任何反馈，您可拨打我们的电话021-51177607，或发邮件至：service@emoney.cn，我们会及时与您取得沟通。
我们将通以下几方面表述我们的想法及相关调整政策：

一、关于新产品的定义：

1、关于关于数据结构的解释

要了解主力版，首先我们需要了解交易所目前所推出的三种行情发布类型，LEVEL1、LEVEL2以及TOPVIEW赢富数据。LEVEL1是交易所最早推出的行情揭示系统，买卖盘经过多次转化后变成目前主流的五档行情，证券公司以及绝大部分市场上的证券分析软件都是基于LEVEL1基础上开发的产品，益盟公司的“操盘手证券投资决策软件”也是基于LEVEL1数据开发的证券软件。

LEVEL2行情系统是上证所信息网络有限公司发布的二级行情数据系统，较LEVEL1提高了一倍的行情刷新速度，同时将买卖盘扩大到了十档，从而让散户投资者与职业机构终于站到了公平的竞争格局上。另外LEVEL2提供了更为细致的交易明细数据，将盘中的每一笔交易最大可能真实还原在投资者面前，让投资者看清楚主力机构的每一笔交易情况，从而找寻主力机构的行为轨迹，帮助提高投资操作的成功率。

TOPVIEW赢富数据是上证所信息网络有限公司发布的静态席位数据，提供了真实可靠的不同主力机构的交易行为数据，目前提供T+1和T+2两种数据发送方式。

上交所的三种类型的数据信息发布，对应也就产生了三种类型的软件工具，而“益盟操盘手主力版深度分析决策软件”（以下简称主力版），是基于上交所 LEVEL2的数据平台开发的全新的软件，从源数据开始就彻底与操盘手决策软件不同，主力版的大量特色指标体系是以LEVEL2数据为基础，并融合了上海 交通大学金融证券研究所、上海财经大学统计学院关于指令流分析和投资行为分析的最新研究成果而研发的软件，操盘手主力版软件通过对基础指令流进行还原统计 和资金行为分析技术，更清晰地揭示出市场主力动向、各类资金的投资行为以及市场行情的发展脉络。从主力版软件中可以看出，对尚未推出LEVEL2的深交所上市公司就无法通过这个模型进行运算和显示，这些也表明了主力版的确是一套全新的软件系统，同时主力版在界面、指标、实战方法、理论体系上都有别于原来的操盘手证券投资决策软件。

所以“益盟操盘手主力版深度决策分析软件”不仅仅是LEVEL2数据的简单罗列，而是基于我们对此进行了深层次研究，这是我们为什么至今才推出主力版的 原因，是益盟软件的与众不同之处，也是我们之所以晚于其他LEVEL2产品一年后，我们依旧对自己的LEVEL2产品抱有信心的原因。所以简单的价格对比 并不是明智的做法，“倡导理性投资”也不仅仅是一句口号。

我们的专家团队还将继续在各类数据基础上研发出新的产品，以切合不同分析能力的个人投资者的需要，也希望我们的用户能继续关注我们的新产品。

2、关于向上交所缴纳费用的说明

这三种行情系统交易所都收取软件公司授权费用，从费用上来说，LEVEL1最低，LEVEL2其次，而TOPVIEW最贵。LEVEL1按每年收取一定 的授权费，益盟软件也是少数每年上交所授权费用的公司之一。LEVEL2采取的是年授权费用+每套终端月使用费的方式向上交所缴纳，年度授权费用是无论是 否销售都必须缴纳的，而终端使用费是每销售一套产品都必须缴纳的费用，而且每月有最低缴纳限额，即益盟软件不销售一套产品，但年度授权费和月最低缴纳额还 是需要向上证所缴纳的。TOPVIEW赢富同样采取的是每套终端月使用费的收费方式，而且每月有最低缴纳限额，只不过费用更加昂贵。

3、关于我公司的授权资格说明

上证所对与每一家申请开发基于LEVEL2以及TOPVIEW的软件公司都有严格的审核机制，对于申请公司的资金、规模、销售网点、服务体系、用户数量、市场口碑等都有较高的要求，因此并非所有软件公司都有资格成为以上数据的授权开发商。

上海益盟软件技术有限公司于2008年4月已经正式获得了上证所LEVEL2行情的经营许可证，许可证号为：上证信许08Z05，合同号为： ZQB08IN005，是上证所认可的合法的LEVEL2软件开发和销售公司。这一点广大用户可以到上证所信息公司的网站去查询。

二、对于“操盘手证券投资决策软件4.0”的升级

当然，老用户可以选择不换购主力版，因为我们对“操盘手证券投资决策软件”并没有停止销售和升级维护工作，我们依然有专门的产品研发、培训、客服团队服 务于“操盘手证券投资决策软件”的用户，这款产品这是我们多产品战略最重要的组成部分。目前操盘手5.0版本的研发工作已经进入后期，初步测试版本已经出 台，除了继续修改了完善一些功能外，提供了诸如指标模板自定义功能、行业分类重新细化为74个行业板块、市场历史数据统计研判、板块聚焦热点追踪（板块指 数共振选股法的快速图形化选股功能）、板块相关个股的叠加显示、周期共振图形化选股等重大功能。益盟公司继续秉持对原操盘手证券投资决策软件的免费升级的 承诺，将一如既往对全体老用户进行升级和培训工作。

三、对于新产品的定价测算

主力版软件目前的全国统一零售价格为6680元，同时赠送首年的信息服务费1280元，而这仅包含上证所的LEVEL2行情费用，深交所的LEVEL2数据尚未发布，届时由于深交所也会收取年度授权费和终端使用费，因此每年的信息服务费还有可能进行调整。

由于主力版是益盟全新开发的产品，加上行情已经连续走低，投资者很多都被套其中，为了让更多人能够尽快使用上主力版，益盟在主力版上市的初期推出了促销价格为4980元，而且此价格同样赠送了首年的信息服务费1280元，比最终零售价格优惠1700元。

给予老用户的特惠换购价格是基于如下考虑：老用户原先购买操盘手决策软件付出是3380元，其中包含益盟赠送的一年价值720元的服务费，软件的价格相 当于3380-720=2660元，而主力版目前的软件价格相当于4980-1280元=3700元，两者之间的软件价差为3700-2660=1040 元，主力版1280元的信息费，则总价为1040+1280=2320元，同时益盟向所有换购的老用户提供5次基础培训以及3次实战培训，价值近600 元，用户可能会觉得培训可以忽略不计，但与培训有关的相关成本并不低：培训人员、通讯设施、场地及仪器租赁、经销商培训体系的建立都是不小的开支。而在以 上的差价中将包含我们缴纳给上交所的年度授权费、每月最低缴纳额、研究机构的研发费用、技术人员的开发费用、频道租赁费用（为提高培训质量我们是首个通过 卫视节目播放培训课程的软件公司），其他费用不在此计算之列，所以我们给老用户的换购价格已经是我们所能承受的最低价格，我们也希望在用户的支持下能继续 为用户提供更好的服务。

四、对于主力版试销的政策调整

这么多天来，我们一直关注网站上的热烈讨论，我们并没有要求网管对过激帖子进行处理，我们也是希望用户能把这里真正当成自己的家，可以表扬、可以批评、 可以关注、可以发泄，这样我们也可以听到最真实的声音，但我们也希望大家能正确辨认方向，作为益盟软件本身我们愿意在最大程度上接受意见并修改自己的策 略，以表示我们最大的诚意。我们将对政策做出如下调整，当然任何政策的基础都是自愿购买，我们不强制转换，老用户将一如既往得到我们的免费升级及培训、售 后服务：

1、为表示益盟软件的诚意，公司决定送出三个月的主力版信息服务费，价值是320元。这里需要说明的是，您之前折算过来的服务期及此次赠送的三个月服务 期，我们都需要正常向上交所缴纳终端使用费，并且上交所有严厉的审核制度。虽然成本教高，但为能获得用户继续的支持和理解我们愿意付出。

2、考虑到广大操盘手用户长期以来对于益盟的支持和信赖，也为了更好地方便用户看盘分析，在主力版的优惠促销换购期间，益盟公司管理层经过多次讨论，决 定对所有在促销期内换购主力版的老用户赠送价值360元的为期一年的操盘手决策软件手机版软件一套，让大家无论在家中还是在路上，都能够随时关注行情，关 注操盘线信号，从而更好地参与证券市场的操作。

3、支付换购价格2490元，同时益盟赠送主力版一年的信息服务费1280元，原决策软件如尚未到期，则电脑自动将用户的剩余信息服务费按1天折成 0.56天的标准（720/1280），自动转换成主力版的信息服务费进行延长，从而使得老用户转换成主力版后，享受的信息服务费日期都会超过一年。根据 大部分用户的提议，我们允许原操盘手决策软件继续保留在同一台电脑的使用权，您可在同一台电脑非同一时间登陆两套软件，（原来是只能同时使用一个月的，这 也是为了老用户能顺利过渡到新软件而采取的措施，现在的政策进一步的扩大了对老用户的照顾）主力版到期后您可选择缴纳一套软件的信息费还是两套软件的信息 费而决定软件的继续使用与否。

益盟是一贯重视老用户的利益的。对大家提出的想法也尽可能的理解。充分考虑老用户的利益，并且尽全力来达到大家的要求是一贯的政策。为了进一步的照顾好老用户的利益，推出了这种种的优惠措施，希望能切实的帮助用户用好软件，畅游股海。

五、其他

益盟软件上海总部已经开始对全国的代理商体系进行主力版的培训工作，从而保障新产品全国正式上市销售后，各地既能够宣传好新产品，又能够做好新产品的售 后服务工作。希望广大用户在十月中旬开始，能够和当地的代理商联系，能够去当地的演示中心亲眼看看主力版的功能和指标，真正了解主力版的功能，然后做出自 己客观的判断。

我们只想说，老用户的支持是益盟软件发展的动力，客户的利益也是益盟软件最为重视的环节，2008年开始，益盟公司在客户服务上就投入了巨资，先是购买 了山西卫视来进行全国的用户培训，但一个月后由于山西卫视的时间段问题，最终将视频培训转移到了网站上。益盟上海总部投入巨资建立的摄影棚也已经建成并开 始设备调试工作，投入使用后将会推出更多精彩的培训和讲座视频，从而帮助全国的用户更好地使用操盘手的多套软件产品。

“倡导理性投资，共赢财富人生”，这是益盟公司理念，也是全体益盟人的工作动力。

最后为了及时解答用户在换购和购买过程中的疑问，你可拨打电话：021-51177607，并发送邮件至：service@emoney.cn，欢迎大家随时拨打电话或者通过邮件进行详细的咨询。

祝全体操盘手用户身体健康，万事如意。



上海益盟软件技术有限公司
2008-10-8

http://bbs.emoney.cn/viewthread.php?tid=139349&extra=page%3D1

身价过亿超级散户只剩9位 仅为去年五分之一

http://www.sina.com.cn 2008年11月07日 06:48 北京晨报

　　仅为去年的五分之一

　　无论是普通投资者，还是那些“点金有术”的超级散户，只要没有离开这个市场，大家就都没能逃过股市这次山体滑坡般的劫难。

　　从45人锐减至9人

　　一年前，有媒体根据2007年三季报评出一份《2007年散户百强榜》。当时，身价最高的散户市值曾达到24.92亿元，最低的也有6632万 元。前100位散户的总资产达到了151.62亿元，平均身价超过1.5亿元。如果再加上持有的尚未进入持股前十名的股票，这些散户的身价还远不止这些。

　　随后，记者重新校对了这份榜单，拿到剔除了上市公司高管们之后的数据，但身价过亿的超级散户仍然多达45人！

　　如今，根据2008年三季报数据制作出的最新前100位散户显示，A股的暴跌让 “散户”们的市值严重缩水。前100位散户持股市值仅有68.96亿元，平均身价6896万元，两项数值均不到去年的一半，和A股下跌的步伐几乎一致。当 然，身价过亿的超级散户也大幅减少，至昨天，持股市值过亿的超级散户只剩下了9人，仅为去年的五分之一。

　　熊市中罕见“胜者”

　　在本次调查中，刘元生、黄木顺、金顺法、“赵一系”，这些超级散户的身价虽然缩水严重，但凭借其雄厚的“底子”，这些牛人仍然位列超级散户之 中。不过，长线投资策略在熊市中付出的代价也是极大的。四大超级散户在这次罕见的股灾面前，财富账面缩水60%-80%不等。无论是选择高成长企业，还是 继续在重组股中捕捉机会，在这次系统性暴跌中，没有人能够再次创造奇迹。

　　今年超级散户调查的亮点是邹瀚枢在攀钢系股票上的获利，以及能够顺势而为、抽身很快的刘芳。邹瀚枢在去年的榜单中身价勉强过亿，连前20位散户都挤不进去。但今年，该“牛人”竟然在熊市中市值增至2.25亿，赫然跻身超级散户前三名。

　　刘芳去年的身价已然过亿，但今年的市值只有2000万元，并没有进入前100位散户名单。但其身价的严重缩水并不等同于持股市值的缩水，因为在不断下跌的股市中，刘芳仍在痛苦地抽身。如果在熊市中还有“胜者”的话，刘芳应该属于这一类。

　　晨报记者 王洁

http://finance.sina.com.cn/stock/zldx/20081107/06485478770.shtml

互联网怪象：流量

流量，在传统上，也是一个网站的硬指标。事实上，流量为王只是在流量大到一定程度的时候，或者，流量虽然不大，但是流量的来源比较稳定的属于一个类别的时候，流量才有价值。

　　我在WordCamp Shanghai的会议上，认识了一个朋友，他的个人信息由于没有得到他的允许，我不能在这个透露。他现在辞职了，专门以做谷歌Adsense为生，他做 的非常好，他的网站每天只有600左右的IP，但是却有500USD/月的收入，他告诉我一些诀窍，在这里分享一下：

　　1.做一个专题网站，不要大而全；每天写一到两篇博客就可以；

　　2.只用336*300，728*90，160*600的广告尺寸；

　　3.英文。

　　另外，还有一个不愿意透露名字的哥们给我分享了他的博客，他每天10万个IP，每天100多USD的Adsense收入，他的博客也符合上面那位朋友 的诀窍，但是他的博客，只用了336*300的广告尺寸。相比较而言，可能他收入的绝对值高一些，但是相对值就非常低了。

　　1.对于一个生产型的企业来说，这个企业网站所需要的流量，一年也许只需要一次访问，如果该次访问能够给他带来一个大客户，其它的流量就是多余；这时候，在这个网站上放点谷歌的Adsense来分流多余的流量，交换一定的的价值，能够让访问者得到更好的体验；

　　2.对于内容比较复杂的网站，它的流量需要一个比较好的广告系统来分流价值，这个系统无疑最好的就是谷歌的Adsense，现在中文的Adsense价值被严重低估，如果你要做推广，投资谷歌的Adwords是最好的；

　　3.对于内容比较垂直的网站，可以通过比较定向的广告系统来实现价值，除了谷歌的Adsense，还有更多的选择，比如，FeedSky的话题广告，阿里妈妈的按照时间播放的广告。

　　网络广告的作用，是把多余的流量转化为足够有效的流量。因为很多网站的流量不是足够有效，因此，能够提供多余流量的网站就能够体现他的价值。

　　离开一个有效的网络广告系统，离开一个好的版面策划，流量就不是王，而是垃圾和干扰。

http://www.gseeker.com/50226711/aeeceiee_162445.php