2009年9月22日

深交所数据曝光五类机构9月布局 险资QFII抄底

http://www.sina.com.cn  2009年09月23日 01:23  21世纪经济报道
深交所数据曝光五类机构9月布局险资QFII抄底

  基金连续四周减仓,保险、券商自营和QFII资金趁机抄底

  本报记者 简俊东 深圳报道

  9月22日,上证指数收盘失守2900点,跌幅达2.34%。A股反弹行情似已告一段落。

  数据显示,基金仓位连续四周下降。9月21日,根据渤海证券基金仓位监测模型,纳入统计范围的290只偏股型开放式基金上周的平均仓位为78.75%,比前周79.49%下降0.74%。

  其中,股票型基金平均仓位为3.54%,下降0.91%;混合型基金平均仓位为72.68%,下降0.52%。

  从具体基金看,32只基金上周主动减仓幅度在3%以上,仅有13只基金主动加仓幅度在3%以上。

  此外,上周高仓位基金的比例继续下降,仓位在90%以上的基金比例降至五分之一。

  9月行情启动前,基金、保险和社保等机构都做了什么?谜底随着深交所的两份数据的发布而揭开。

  9月22日,深交所发布的深圳证券市场8月投资者—行业分类持股统计表和8月投资者—行业分类成交统计表,令基金、保险和社保8月在深圳证券市场的进出路径不再神秘。

  该数据透露出的基金积极防御策略,回答了市场行情9月峰回路转的原因。

  9月行情的前戏

  8月大跌让投资者记忆犹新,这波行情中,公开信息较多的公募基金成为关注的焦点,但是,除公募外,保险、社保、QFII和券商等机构的自营部门都在做什么?答案是,保险、券商自营和QFII资金都明显是在趁机抄底。

  保险抄底最积极。

  保险的逆市操作思路堪称另类。今年7月,上证指数一路上涨,区间涨幅达15.3%。当月深圳证券市场的数据显示,保险总体净买入金额达827亿元,但这并不代表其看好市场。

  7月,保险资金已开始收缩战线,进行全面防御。深交所7月持股统计表显示,保险公司的持股户数降至仅83户。这意味着,各家保险公司加起来仅持有83只股票次,而今年6月,该数据是1246只股票次。

  8月,上证指数的8月跌幅达22%,此时,保险在做什么?

  由于深交所8月更改了统计口径,因此无法确知机构的净买入金额。但是,保险再度全面出击的态势却是相当明显。

  8月保险持股户数从7月的83户猛增至3733户,这表明,各家保险公司加起来持有的股票数量跃升到3733只股票次。

  而QFII资金的持股也明显增加。7月的统计数据显示,QFII的持股为1823股票次,但及至8月,QFII的持股增加到2119股票次。

  相对保险和QFII,社保资金和券商的自营则相对谨慎,和7月相比,两者的持股户数几乎不变。

  保险和QFII忙于四处出击的8月,因为仓位过重缺乏“子弹”的基金也没有闲着。

  各家券商对于基金的仓位测算结果都显示,基金的仓位几乎是跟6月底公布的中报数据一致,但实际上,基金也在加紧调整仓位。

  从持有深圳证券市场股票数量的比例看,截至8月底,基金的超配(超越行业所占整个市场的权重)品种分别是金属非金属、批发零售、金融保险和房地产业,超配比例分别达5.72%、2.75%、2.23%和5.13%。

  不过,除防御型品种批发零售业是基金自愿加仓的行业外,基金对其他三个行业均明显不看好。

  整个8月,基金净卖出比例最大的行业中,金属非金属的净卖出比例达7.58%,金融保险的净卖出比例达1.9%,房地产行业的净卖出比例达5.09%。

  基金的防御思路在深交所数据中明显表现出来,整个8月,基金加仓最明显的是食品饮料、石化塑胶、机械设备及批发零售业,四个行业的净买入比例,分别达3.75%、3.3%、2.57%和2.83%。

  却步3000点

  然而,基金8月的偏防御调整策略并不成功,9月前两周遭遇了考验。

  8月31日到9月4日的一周内,金融地产涨幅居前,9月7日到11日的第二个周,涨幅居前的依然是采掘、地产、钢铁、金融等蓝筹板块。

  让市场感到费解的是,大跌中坚持不减仓的基金,在9月的反弹中,反而被发现在趁机出逃。由此,基金对市场的看法昭然。

  失去了基金的支撑,9月的第三周,金融、地产、钢铁、煤炭等权重板块表现明显不佳,题材股开始活跃。

  9月22日,权重股中国石化(11.51,0.18,1.59%)中国石油(13.00,0.01,0.08%)万科A(10.70,-0.21,-1.92%)等权重股继续成为打压股指的元凶。

  “短期看,未来一两个月,市场应该还是延续震荡行情,但上涨和下跌的空间都不会太大。中期看,不确定因素相对较多,未来的宏观经济和市场走势将主要取决于房地产和出口两方面。”9月22日,广发聚瑞基金经理刘明月向记者表示。

  刘明月认为,从8月份的宏观数据看,可能消除对未来“经济二次探底”的部分忧虑,“个人认为,二次探底的可能性较小,但是未来要出现超预期的复苏,难度还是较大,所以国内经济应该还处于渐进的复苏过程中”。

  对于震荡行情的中枢,景顺长城则认为,应该在3000点附近,这也是9月行情曾触及的点位。

  其判断的依据是,“从基本面看,全球经济预期不像8月那么担心,但是对未来也没有清晰预期;出口数据、房地产数据都好于预期,并且房地产迎来金九银十;关于信贷方面,银监会没有出台紧缩政策,信贷情况也好于预期;从估值角度,节前大跌不太可能出现,但因为市场存在恢复需求,也不太可能出现大涨状况”。

  “之前在做投资时进攻性会比较强,近期在市场震荡的情况下,开始适当的收缩。前一阶段是处于‘恢复性上涨’,很难看清楚个股的业绩,所以会呈现出普涨态势。目前做投资,则要回归到基本面看个股业绩。例如钢铁、有色、化工等,要到经济恢复到较好时,其业绩才会有所体现,或者说才足以支撑其目前的股价,所以这些公司在现阶段投资时会适当收缩。”刘明月表示。


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