2011年5月13日

藏金60年贬值接近80%

      黄金保值功能遭质疑 藏金60年贬值接近80%

                                  2011-5-9 7:21:29  上海金融报 
 

  

    近期,国际金价前期连创新高,并突破每盎司1500美元。原因看似简单:美国金融危机远未平复,世界对以美元作为保值的货币失去信心;欧元区和日本经济形势不容乐观,欧美股市高处不胜寒,而中国股市有心无力,其他商品也处在高位。特别是通胀预期上升,看来看去,好像就只剩下黄金这个最后的堡垒,能确保财富的价值。

  黄金真能保值吗?在资本主义发展初期,货币采用银本位制。随着生产力的发展和提高,对货币的需求猛然增长,逐而更换为金本位制,也就是每单位的货币价值等同于若干重量的黄金。但因金属货币毕竟有限,当财富越来越集中在少数人的手里时,社会流通的货币减少,便阻碍了经济发展。上个世纪20年代美国大萧条,就是因为生产力大大超过了黄金的总量形成产能过剩,商品无法兑现。结果,美国人在大萧条期间,7%的人口饿死,足可见金本位之“恐怖”!

  自金本位废除之后,黄金其实只是一种贵金属而已,与其他任何商品的价格一样,都是由供求关系决定。两三年前,就有权威机构研究显示,黄金的合理价值在500~600美元/盎司之间。就算这几年美元贬值25%,黄金合理价位也不该超过800美元/盎司。

  谈到这儿,有人肯定会问,既然如此,那么目前金价何以超过1500美元/盎司?只要弄清了投资和投机的区别,目前金价之高就不难理解了。其实要论投机回报,近两年,大蒜、绿豆的价格都能翻番,和田玉的价格涨幅更是超了百倍;黄金还远不如它的“弟弟”白银,其价格从去年8月的18美元/盎司,一直到前些日子的50美元/盎司,翻了近三倍。那么,金价继续上升又有什么奇怪呢。资本市场永远都会有新故事,不信等黄金泡沫之后,肯定会有其它故事,白银已经开始,再接下去,铜、铁、锡……肯定将是你方唱罢我登场。

  有人声称“黄金是‘真正的’货币,政府或社会发行的法定货币只是薄纸一张。”尽管货币的确是“薄纸一张”,然而,只要这张薄纸在社会经济活动中,可以作为交换媒介、记账单位、价值储藏和延期付款的标准,被人们普遍接受作为支付商品、服务和偿还债务的形式,那它就不只是一张薄纸这么简单。

  还有人说:“投资黄金是明智的决策,因为数千年来它的购买力保持不变。”真是这样吗?60年前,很多有钱人把别的财产变卖后买入黄金储存。我们假设当时买入后留到现在,且来估算一下。当时国际金价为每盎司35美元,现今的金价超过1500美元,上涨幅度为43倍。如果当年买一盎司黄金,花人民币147元(当时美元和人民币汇率是1:4.2),如果现在卖出,得9750元人民币,约为147元的66倍。不过,当年10元人民币的购买力相当于现在的3000元,相差300倍。可见藏金60年,贬值接近80%!

  更何况,当下还有华尔街的炒作因素。三十年前金价就曾被华尔街炒作,突破了每盎司850美元。即使按最保守每年3%的通胀率计算,那时850美元,其价值已超过了现在的2000美元。一个40岁的投资者,假如在金价最高位时购入黄金作为退休之用,那就要等到28年之后,金价才可能重新升至850美元的水平,除非他活到80岁,否则就别指望这笔退休金了。

  总而言之,如果不怕成为最后接棒的“大傻瓜”,尽可以进场去投机;但是希望作为长线投资购入黄金来保值增值的话,则千万谨慎为宜。

 

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efce9290100166q.html

没有评论: