FT报道，中国政府正考虑将更多外汇储备交给中国投资公司(CIC)管理。这家主权财富基金2007年成立时，获得初始投资2000亿美元和中央汇金的全部资产，目前总资产超过3000亿美元。
如果此次增资2000亿美元的消息属实，中投这家诞生不倒两年的公司将成为仅次于阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)的全球第二大主权财富基金，而后者的历史已经超过40年。
说明一家主权基金经营能力的，不是资产规模，而是其投资的长期回报率。中投成立迄今只有两年多，用这样短时间内的收益水平来评价中投的投资能力，没有太大说服力。特别是这段时间内，全球资本市场经历了大起大落，而中投的投资组合尚未布局完成。去年，中投最主要的投资收益仍然是汇金公司早期投资的国有控股银行的股权。
种种迹象表明，中投今年的投资收益要好于去年，但在全球股市普遍大幅上涨的背景下，这样的表现并不算出众。同样，2007年中投投资美国私人股本公司佰仕通(Blackstone)的30亿美元，至今仍浮亏55%，也不能说明中投的决策完全错误，因为当时国际金融危机还没有爆发，资产价格尚处在牛市的高峰。
市场总在波动，可怕的不是出现亏损，而是不明白为什么发生亏损，或者说不具备鉴别风险的能力。如果真是这种情况，一时取得盈利也应当归功于市场趋势，不值得骄傲。用这个标准衡量，中投目前的投资能力与其管理的资产规模还不相称。
中投对摩根士丹利投资就是一个很好的例子。华尔街投行是金融危机的重灾区，但也不是没有赚钱的机会，难在能否冷静判断这些银行的价值。中投2007年底投资摩根士丹利50亿美元，协定的转股价格是48-58美元，今天大摩的股价只有不到30美元，中投浮亏40%左右。
相比之下，巴菲特敢于在雷曼破产之后50亿美元抄底高盛(外加50亿美元的认股权)，目前的浮赢已经超过100%。当时，摩根士丹利的股价只有10美元，中投却"不敢"买进补仓，等到今年6月，中投斥资12亿美元再次投资摩根士丹利时，入股价格已经高达27.44美元。同样，方风雷旗下的厚朴基金在去年底和今年初两次接手欧美银行减持的中资银行的股权，至今在中国银行和中国建设银行的投资上已经分别盈利超过100% 和50%。
巴菲特和方风雷能够准确地把握投资时机，是因为他们对自己投资的对象有着深入的了解，这正是中投所欠缺的。相对于其庞大的资产规模，中投拥有的人力资源、投资经验、对金融衍生品的估值能力，对大摩这样的公司进行全面的尽职调查几乎是不可能的。在这种条件下做出的投资，盈利只能靠好运气了。
如果仅仅看好今年股市高收益，就乐观认为中投已经成熟起来，恐怕5000亿美元的未来就值得担忧了。
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