首先我大致介绍一下油田服务行业。油田是指很大一片区域地下有油，但并不是随便往地下打个洞就会有油冒出来的。毕竟我们这里不是沙特，必须进行很多地质测量和地质数据的分析，这些海量数据的处理牵涉到很多专业计算和分析，这两家公司就是进行这种服务的。经过他们分析后，会告诉你在哪儿打下去、打多深多半有油。很显然两家公司都是有相当技术含量的，都不是烂公司了。很普通的公司也不值得我们这样花精力研究，管他谁高谁低。
大家看一下这两只股票，股价几乎是相同的，都在32.50元附近。那么我们第一步先计算一下他们各自的市盈率是多少。计算的时候，请大家注意，不必被所谓的加权或者摊薄的每股收益所困扰。我们可以先计算市值，然后除以净利润，这样就可以和股本数量无关了。首先计算300191潜能恒信。按照今天的收盘价，公司的市值是26.00亿元。去年全年的净利润是0.60亿元，两者相除即是按去年净利润计算得到市盈率，是43倍；按今年一季度的净利润乘以4计算的话，得到的市盈率是36倍。大家计算一下300157恒泰艾普的市盈率，和我对一下答案：按照去年净利润计算的话市盈率是80倍；按照今年一季度的净利润乘以4计算的话市盈率是120倍。于是问题来了： 300157恒泰艾普的市盈率比300191潜能恒信的市盈率几乎高了一倍，300157恒泰艾普的基本面是不是真的比300191潜能恒信好这么多？如果基本面没有明显的优势，那么市盈率高出那么多是不合适的。因此下一步是比较两家的基本面。
看基本面，最偷懒的办法就是看财务数据，当然是历年的，一年是不够的。我不知道大家手里的行情软件里的财务数据全不全，不全的话可以去深交所的网站查阅个股的定期（季报、中报、年报）报告。和昨天那两家PLC行业的公司不同，这两家油服公司的质地差距并不是明显，光看财务数据的话好像不易分出高低。然而，即便如此，我们也可以有初步的结论了：既然两家公司的基本面相当接近，那么市盈率相差一倍是不合理的，从这个角度说300191潜能恒信是被相对低估了。我对两家公司的财务数据大致有看法如下，可以供大家参考。08年的时候这两家公司的各项财务数据极其接近，经过最近3年多的运作之后，我们可以体会到两家公司的经营模式是不相同的，300157恒泰艾普是通过牺牲利润来扩大规模，也就是说毛利率在往下走，以换取收入和利润的逐年增长。我个人认为这样的方式未必能够一直延续下去，在几年之内可能会增长得相对快一些，但从长期来看的话还是需要技术过硬才能跑得更远、更快。恐怕今年两家的业绩情况就会有所不同。就我的印象而言，两者的基本面虽然接近，但恐怕300191潜能恒信要稍好一些。
如果我们要做比较深入、仔细的分析的话，那就必须看更多的资料。当然，可以翻看一些研究报告，但现在的研究报告跟股评也差不多，至少三分之二都是乱七八糟的。但上市公司的招股意向书的质量就要好得多了，至少三分之二都写得相当清晰。大家可以去深交所网站下载这两家上市公司的招股意向书。我已经把300191的招股意向书作为附件，大家试着找一下300157的招股意向书。花点时间看一下，这种功夫是免不了的。看了之后可能每个人都会有自己的看法，这里我提供一下我的看法供大家参考。虽然这两家公司都有技术，但恐怕300191潜能恒信的技术含量更加高一些。从一个侧面可以得到印证。300191潜能恒信扬言要走出国门用技术换取权益。具体来说就是他来确定在哪里打井，打井之后确实有油的话，他不要你付技术服务费，而是用油井中的部分油算他的作为报酬。能够提出这样的想法的公司显然是对自己的技术有底气的。
总之，从我的角度来说，300191潜能恒信的市盈率定位只有300157恒泰艾普的一半是不合理的。换句话说，从中线的角度看，300191潜能恒信有望追落后。
300191招股意向书
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