2011年3月26日

去年底时,波顿哪里是在说英国,他分明是在说中国蓝筹

         Anthony Bolton 谈核心策略(2010-12-26 19:15:56)

    “我的投资策略就是买入那些被市场错误定价的股票,并等待市场纠正错误。至于那些定价合理的股票,我几乎不买。”

Anthony <wbr>Bolton <wbr>谈核心策略

    “就现在的情况来看,发现被错误定价的股票要比准确地预测它们在何时被纠正更为容易。所以,我选择等待。我的持股期通常是一两年(根据这些年的统计,平均持股时间为18个月)。我很高兴自己能有这种耐心,此外,如果我认为自己的判断是正确的,那我还愿意再等上若干年(如果需要的话)。我们的分析师常对我说:“安东尼,这只股票是很便宜,但我看不到它在短期内上涨的动力。”这时,我会告诉他们,以我的经验来看,在股票被市场错误定价时,很少能看到刺激股价上涨的因素(这比股票被错误定价更稀有)。如果刺激股价上涨的因素很明显,那么股票就不会被错误定价了。”

    “买便宜的股票,你会享有安全边际。”

    “一旦股市上涨趋势确立,被低估类的股票就很难买到了。过去,我发现被低估的更多的是中小型公司,这也是我关注它们的原因。但现在这种情况正在改变,在过去的一两年里,有很多英国大企业的股票被低估(这种低估程度远超过中小型企业)。

    *在公司业务状况变化不大时,股票长期的历史价格是个好的参照物*

    “在股价远低于历史水平时,买入股票就有很大的增值潜力。相反,当股价与历史数据相比过高时,买入就会带来很大的亏损风险。这就是我的核心投资策略。”

Anthony <wbr>Bolton <wbr>谈核心策略

/ 大致可判的----公司价格相对便宜与否,是不是便宜。

/难以判断的----公司情况如何。在它不受青睐时,不利消息在市场中人群中弥漫,你听什么?你能听到什么?

/艺术----假如情况并不那么糟,或是公司甚或还不错,增值潜力增值空间就出来了。

/“游戏”----观察市场,预测预测。

/ 市场本质:人和钱。

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转载自山水博客:http://blog.sina.com.cn/yibanlianhuajing

 

“在过去的一两年里,有很多中国(原文是英国,博主改为了中国)大企业的股票被低估(这种低估程度远超过中小型企业)。”

“就现在的情况来看,发现被错误定价的股票要比准确地预测它们在何时被纠正更为容易”

 

    明知山有虎偏向虎山行---预测:它们自波顿发表该文起的那天起就开始在被纠正了,现在起将要开始更明显的纠正。


http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a315bad01017vza.html

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