博主按：06年以来五粮液（更别说泸州老窖等）比贵州茅台股价涨幅稍大，而仅仅从报表上看五粮液远不如茅台，五粮液的战略价值（整合川酒资源）、与集团公司的关系逆转等或许能解释？
注重短期财务的狭义上的报表投资者和注重护城河、战略价值、基本面的前瞻性改观、动态思维等等的价值投资者有微妙的差别，此为一例。
网易财经7月8日讯 “今年政府对我们的市值有要求，过去从来没有对市值有要求，那我肯定想办法，要关注五粮液的股价和市值，一定要让我们的股民放心。”在上市公司中报陆续发布前夕，五粮液股份(000858)公司董事长唐桥接受网易财经专访时表示，上半年五粮液经营情况不错，业绩可以达到投资者的要求，预计全年能够完成46亿元利润目标。
今年销售增长已经超过预定目标
“今年五粮液情况不错，去年我们公司达到了350亿的销售额，整个集团公司利税71亿。股份公司这边今年我们提出利润要达到46亿，销售额150亿，去年是110亿。整个集团销售额今年要达到400亿。这46亿从上半年的完成情况来看，基本达到了公司的要求。”
五粮液董事长唐桥（左）和网易财经编辑
谈及上半年五粮液的经营情况，唐桥表示，基本达到公司的要求是指至少达到增长20%，要给投资者一个好的交待。
他说，五粮液今年整个销售形势不错，增长已经超过年初制定的目标。
他表示，今年五粮液在去年的基础上，不仅是销售收入的简单增加，五粮液产量增加了，在去年的基础上增加3000吨，系列酒比也去年销得更多。去年算下来不到10万吨，今年要达到13万吨。
他还表示，尽管当前存在一定的通胀预期，五粮液今年暂时还没有提价的打算。
市值和股价要给投资者好的交待
唐桥透露，政府部门对五粮液股份公司的考核在今年新增了对市值的考核要求，意味着五粮液的股价上不去，管理层将面临业绩考核压力。因此，五粮液管理层将全力做好经营，使五粮液市值和股价给投资者好的交待。
“今年政府对我们的考核，对市值有要求，过去从来没有对市值有要求，那我肯定想办法，要关注五粮液的股市(股价和市值)，一定要让我们的股民放心。”他说。
他还表示，以酒业为主业的五粮液股份公司是五粮液集团公司的支撑，集团公司也将竭尽全力做好主业。
“四川省省委书记刘奇葆到了五粮液和我们语重心长地讲，如果五粮液不把五粮液做好一切都没支撑，在中国任何地方都生产不出五粮液，要求我们必须把主业做好。”
唐桥的这一表态表明，五粮液股份公司将从集团公司得到比以前更多的资源和体制上的支持。而此前五粮液股份公司大多数利润流向集团公司一直为资本市场所诟病，也是五粮液股价走势远远落后贵州茅台的重要原因。
未来五年五粮液的销售额要达到300亿
谈及五粮液未来几年的发展规划，唐桥表示，五粮液的发展已经非常明确了。集团公司提出“一元为主，多元发展”，这是公司今后的发展战略。
“作为股份公司，我们肯定主要是发展酒，就是把酒做好。如果五粮液股份公司的酒不做好，那么就对集团公司起不了很大的带动和支撑作用。这两年我们为什么增长得那么快，就是因为我们把人力物力财力都关注到我们主业这块。五粮液未来5年的发展，是按照销售额300亿的目标，今年是150亿。五年发展以后要达到300亿。”
中国白酒行业亟待整合
网易财经问及他对中国整个白酒行业现状的看法。
“整个白酒行业我觉得现在还是比较乱。我一直讲，在酒行业里，葡萄酒行业已经整合了。啤酒也整合了。白酒应该是已经到了整合的阶段了。现在我们整合的第一个省市江苏省，江苏的洋河已经把双沟兼并了。据说江苏省提出要把其他江苏省的名酒继续整合。我认为江苏省的这种做法有利于我们白酒行业规范。现在我们白酒行业有三万多家企业，太多了。”
他说，四川省现在提出要打造名酒金三角，中国的白酒企业多数在四川，白酒的精华在宜宾，打造一个名酒金三角，就像法国的波尔多一样，让白酒金三角生产出来的酒成为一个品牌，向国人进行展示。四川省已经把打造名酒金三角作为省的支柱产业。对五粮液来讲也是看到希望，看到了发展的美好前景。
一位资深白酒行业业内人士表示，五粮液的行业地位，加上四川省政府打造名酒金三角的规划，意味着五粮液即将带头在四川省内掀起白酒行业并购大潮。（毛明江）
以下是访谈实录：
网易财经：五粮液作为知名的白酒品牌，正在走向品牌国际化，已在一百多个国家有销售。先请您谈一下对五粮液国际化的看法？
唐桥：至少5年来，五粮液一直是全国最大的白酒出口企业。我们占了中国白酒出口量的90%以上。我们现在销售到全世界127个国家。但是，白酒销售要走向世界还有一定的难度，现在（海外）多数还是以华侨饮用为主。这和我们中国的文化有关系。
我们一直讲，中国的白酒要走向世界，那就是中国的文化要走向世界。中国的文化要走向世界，就是要中国的酒文化、饮食文化也要走向世界。这样我们的白酒才是真正的走向世界。
五粮液所在的四川宜宾市，正在打造国际白酒生产基地。实际上在1995的世界统计大会上就把五粮液定为酒业大王。酒业大王不是自己命名的，是统计大会跟据全世界的统计，发现在高度酒领域，五粮液是最大的，我们现在有40万吨的能力，占地十几平方公里。
宜宾市作为国际白酒基地，肯定也是以五粮液为基础，来建这个基地。通过这个基地的建立，我们肯定要发展我们的事业，同时要促进白酒真正走向世界。因为过去说我们是文明古国，有四大发明，但是有人说白酒应该算第五大发明。因为白酒的固态发酵是中国独有。英国的联合制酒公司曾经来和我们合作。他们的威士忌喝了为什么老是上头(喝完头痛)，我们也专门派人去英国，对他们的整个工艺进行考察，最后得出结论，五粮液因为他特有的工艺，是不会上头的。
中国在白酒的宣传方面没有像国外宣传品牌的力度那么大。我们在品牌的建立、打造方面确实要向国外学习。
网易财经：五粮液今年以来经营情况如何？中报业绩会让股民满意吗？
唐桥：今年五粮液情况不错，去年我们公司达到了350亿的销售额，整个集团公司利税71亿。股份公司这边今年我们提出利润要达到46亿，销售额150亿，去年是110亿。整个集团销售额今年要达到400亿。这46亿从上半年的完成情况来看，基本达到了公司的要求。
基本达到公司的要求是指至少达到增长20%，要给投资者一个好的交待。一季度的话，虽然我们的利润增长了20%多，但我看到很多网站和投资者对我们一季度的报表不是很满意。上半年马上就要过去了，上半年的情况估计会基本达到投资者的要求。
因为今年我们公司在去年的基础上，不仅是销售收入的简单增加，我们五粮液产量增加了，在去年的基础上增加3000吨。第二，今年年初又提了价。第三，我们的系列酒比也去年销得更多。去年我们算下来不到10万吨。今年我们要达到13万吨。所以今年整个销售形势是不错的，增长已经超过我们自己确立的目标。今年的增长，请投资者放心。
加上今年政府对我们的考核，对市值有要求，过去从来没有对市值有要求，那我肯定想办法，要关注五粮液的股市(股价和市值)，一定要让我们的股民放心。
网易财经：怎么看五粮液下半年的销售业绩？
唐桥：下半年是我们的旺季，因此到了8月份以后公司肯定要采取一些措施。我们公司今年马上要出一个永福酒。新的永福酒出来以后，肯定会促进我们上市公司今年业绩的提升。
网易财经：永福酱酒是酱香型的吗？茅台就是酱香型白酒。
唐桥：是酱香型的。因为我们公司在2000年就开始生产酱香型的酒了，但是一直没有出来。试了10年，我们说是十年磨一剑，现在终于出来了。现在我们必须要考虑消费者的需要，过去是专家说了算，评比说你是浓香型就是浓香型，不能有任何其他的香型在里面。现在应该是消费者说了算。消费者过去对酱香型不是那么适应，现在逐步适应了，市场上有空间了。因此我们公司觉得把我们酱香型今年酒销售的旺季的时候向市场全面推出。
网易财经：大家也比较关心黄金酒的情况，这是和五粮液合作的。
唐桥：黄金酒是五粮液集团公司下属一个保健酒子公司的产品，不是股份公司的。这个保健酒公司是和史玉柱(博客)合作的。因此它和股份公司没有关系。
网易财经：现在存在一个通胀的预期，各地也都在提工资，未来五粮液的价格会不会再有提价？
唐桥：实际上（提价）这是一把双刃剑。量一大，价格就要下来。所以我们现在还没有提价的打算，今年还没有，因为年初已经提价了。尽管我们现在还是供不应求，现在市场的酒大概差了3000多吨。现在我们公司也想尽一切办法减少市场的需要量。但是酒因为有个储存期，不能简单地说减少。我们现在采取减少预收货款，现在我们公司有大量地预收货款，当然不是我们公司要求去收，而是商家有一种恐慌的心理，担心五粮液要涨价，他们都希望早点把钱打到我们账上。今年我们做了一些调整，今年的情况来看，通过我们的调整，对市场的管理，应该说现在没有打算调价。
网易财经：五粮液未来几年的规划是怎样的？你如何看到未来几年中国白酒行业的发展？
唐桥：应该说五粮液的发展已经非常明确了。我们公司提出"一元为主，多元发展"，这是公司今后的发展战略。当然这主要是集团公司的发展战略。
作为股份公司，我们肯定主要是发展酒，就是把酒做好。如果五粮液股份公司的酒不做好，那么就对集团公司起不了很大的带动和支撑作用。我们四川省省委书记刘奇葆书记到了五粮液和我们语重心长地讲，如果五粮液不把五粮液做好一切都没支撑，在中国任何地方都生产不出五粮液，要求我们必须把主业做好。他又提出要打造名酒金三角，也坚定了我们把主业做好的信心和决心。这两年我们为什么增长得那么快，就是因为我们把人力物力财力都关注到我们主业这块。五粮液未来5年的发展，是按照销售额300亿的目标，今年是150亿。五年发展以后要达到300亿。就是要把我们现有的能力充分发掘出来。在这样的前提下，再把我们五粮液的质量做好。五粮液的发展就是走坚持质量第一这条可持续发展的道路。
整个白酒行业我觉得现在还是比较乱。我一直讲，在酒行业里，葡萄酒行业已经整合了。啤酒也整合了。白酒应该是已经到了整合的阶段了。现在我们整合的第一个省市江苏省，江苏的洋河已经把双沟兼并了。据说江苏省提出要把其他江苏省的名酒继续整合。我认为江苏省的这种做法有利于我们白酒行业规范。现在我们白酒行业有三万多家企业，太多了。四川省现在提出要打造名酒金三角，就是说中国的白酒企业多数在四川，白酒的精华在宜宾，所以我们省委书记提出如何打造一个名酒金三角，就像法国的波尔多一样，让白酒金三角生产出来的酒成为一个品牌，向国人进行展示。四川省已经把打造名酒金三角作为省的支柱产业。对我们企业来讲也是看到希望，看到了发展的美好前景。我相信随着我们中国白酒不断的规范、整合。我相信白酒的明天还是会更好的。
(本文来源：网易财经 作者：毛明江) 
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