按：记不清哪位同学跟我提到大马的冯时能了，这两天看了一下他的文字，很多思路又是耳熟能详的。关于集中和分散他也有论述，觉得写得不错，给大家分享一下。印象中只有管我财同学和我的投资组合同学是比较赞同适度的分散投资（很抱歉，如果有其他同学的话）。不过发此文绝无再起争论的意思，只是更加觉得性格决定行动，集中和分散并无对错之分，取决于你的性格、目标和胆量而已。另外顺便向各位没看过冯时能文章的同学推荐看看他的文章，写的还是很不错的。
金鹏折翼的警示
Wed, 06 Jun 2007 [马来西亚]冯时能
金鹏折翼的警示
Wed, 06 Jun 2007 [马来西亚]冯时能
金鹏（TRANSMILE）账目出问题，震撼了整个股市。
尽管受委任调查该公司账目的调查员，对该公司的账目，作了简短的报告，但语焉不详。证券理事会介入调查，也尚无结果，整个事件的真相仍是一个谜。在这个阶段，我们无法作出评估。
但有一点是肯定的，此事已使该公司声望大跌，股价暴跌，该公司市价总值损失超过二十亿令吉，股东损失惨重，不在话下。
在马来西亚股票交易所挂牌的上市公司，超过一千间，良莠不齐，其中存在一些害群之马，是不足为奇的。
然而此事发生在郭鹤年的企业王国中，倒是令人意想不到的事，作为大马首富，郭鹤年一向崇尚诚信经营，信誉极隆，备受投资界信任，其阵营的上市公司－－玻璃市种植，大马散装船运，香格里拉酒店，刚被私有化的玻璃市种植，……无一不是蓝筹股。
金鹏自从他参股之后，国内外基金一致看好，股份节节上升，此次爆出账目丑闻，实在令人大跌眼镜。
作为股市散户，我们必须对每一件事件，进行思考，吸取教训，尽量减少错误。此次事件，说明了一点：即散户始终是局外人，对企业内幕总无法澈底了解。所以，在马来西亚，不宜采取过份集中於数家公司的投资策略。
股神巴菲特是不主张投资组合太过多元化的，他主张集中火力猛攻数家公司，他的理论是，投资于三十家你不了解的公司，比投资于三家你澈底了解的公司，风险更高。股票投资的成功率，是跟你了解公司的程度成正比的。
透明度尚待改善
我曾就此课题，作过深入的思考，我所得到的结论，是作为发展中国家，我国企业的透明度距离先进国家尚有一段距离，先进国家主动的将资料分发给投资大众，他们不是怕你知道，而是怕你不想知道。
但在大马，上市公司对于投资大众，尚有抗拒心理，投资者除非有势力的人推介，要想会见企业领导人，甚至投资者公关人员，难之又难。
在这种情形之下，投资者想了解上市公司，谈何容易，在这种公司欠缺透明度的情况下，太过集中投资於三、五家公司，并非明智之举。
也许将来透明度提高，企业界心态更成熟时，集中投资於数家公司的策略是可以采用的，目前是时机尚未成熟。
即使先进如美国，资讯传播无阻，仍会出现安然事件，则发展中国家的股市，在"云深不知处"的情况中，弊端更易发生，受害最大的始终是散户，不可不提高警惕。
当然，过份多元化，也是不适当的，我认为一个百万元的组合，不可少过十五只股票。
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