好马也需要好的骑手

 在生活和工作中，我们时常会发现很多很奇特的状况，这种现象看似简单，其实它透着一种智慧，一种无法言传，无法学习的智慧。看看下面的故事：

 

一辆大货车卡在了高速公路的立交桥下，消防人员和道路清障车司机试图将其解救出来。尽管他们付出了巨大的努力，但大货车仍待在原地纹丝不动。一位等待的司机受不了了，向消防队长询问情况。队长不耐烦地回答：“桥不够高，车被卡住了，我们拖不出来。”

     那位司机说：“问题好像是大货车不够低，没法过桥。”消防队长大笑道：“对，这是另外一种说法。”这位司机继续说：“我的意思是，您为什么不放掉大货车车胎内的气，让大货车变低呢？”他们照这位司机的话做了，10分钟后大货车被拖了出来，道路重新通畅起来。

     这种处理问题的逻辑常常让旁观者觉得像变魔术一样奇妙——神秘的行为带来令人印象深刻的结果。但是，仅仅关注结果并不能使我们深入理解高超办法的奥秘何在。而且你不知道奥秘在哪里，你就不可能模仿，也不能将它传授给其他人。

 

    优秀的投资人身上一定具备这一神秘的智慧。简单，实用，有效，出奇不意。在选股过程中，我们是不是经常有消防员的那种感受，那种事情过后的醒悟与惊叹。

 

    巴菲特认为吉列首席执行官吉姆，基尔茨身上就有这样的智慧，“他所说的每件事都合乎情理----坦白的说，发现象他那样的人是一种奇迹”。

 

    詹姆斯・基尔茨，世界上最成功的CEO之一，堪称新一代CEO的楷模。2001年，基尔茨经巴菲特推荐，被任命为吉列的董事长兼CEO，这是吉列70年来首位非吉列出身的首脑，他的责任就是把这个曾经辉煌的公司从下滑中拯救回来。基尔茨推动了一系列变革，既改变了企业的行为模式，又解决了业务上的问题，使人们直面事实，重新建立起责任感。2005年10月，他促成了吉列和宝洁公司的合并，并于2006年10月同意出任宝洁公司的副董事长。在此之前，他还担任过卡夫和纳贝斯克的CEO。

    基尔茨上任前的吉列：零增长，连续15个季度没实现盈利预期，市场份额急剧下滑，股价在两年的时间里下跌了62％，市值缩水近400亿美元。基尔茨上任后的吉列：连续13个季度实现增长，销售额的复合年增长率达到9％，市场份额创历史新高，股价几乎翻了一番，创造了260亿美元的股东价值。

 

    巴菲特持有的吉列股票市值变化，当时巴老一定很痛苦。

 

年份	持有年限	持股数	成本（亿美元）	市值（亿美元）	涨跌%	投资收益率%
1991	1	24000000	6	13。47		124.5
1992	2	24000000	6	13。65	1.33%	127.5
1993	3	24000000	6	14。31	4.83%	138.5
1994	4	24000000	6	17。97	25.58%	199.5
1995	5	48000000	6	25。02	39.23%	317
1996	6	48000000	6	37。32	49.16%	522
1997	7	48000000	6	48。21	29.18%	703.5
1998	8	96000000	6	45。90	-5%	665
1999	9	96000000	6	39。54	-13.86%	559
2000	10	96000000	6	34。68	-12.29%	478
2001	11	96000000	6	32。06	-7.5%	434.33
2002	12	96000000	6	29。15	-9%	385.83
2003	13	96000000	6	35。26	21%	487.67
2004	14	96000000	6	42。99	21.92%	616.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1991年到2004年14年间股票增长了7.6倍，2002年比1998年跌了36.5%，2004年比1997年跌了10.82%，7年的时间还没有达到1997年的最高市值，这7年中巴菲特一定在煎熬中，而且，在这个过程中最低曾跌去市值的60%，但巴老并没有增持，他发现吉列有了严重问题，才请了基尔茨来重整吉列。

 

    看看吉列的历程，就能体会巴菲特的常人无法比拟的能力，在2001年吉列已经出现严重问题时，巴菲特的两步棋，拯救了吉列也拯救了自己：“换个好将”：聘请基尔茨；“嫁个好人家”：与宝洁结婚。最后巴菲特赚了8.5倍。反之，巴菲特的结果难以预料。

 

    纵看巴菲特的成功历程，其实更多的是他克服问题的历程，而不是“傻等着”的过程。这种发现问题与解决问题的神奇能力，才是我们难以学到，难以模仿，甚至巴菲特也难以传授的“智慧”。而这个神奇的智慧，往往是天才投资人与生俱来的，或是后天“顿悟”的。如果没有与生俱来，就需要后天“顿悟”。

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