许多研究巴老的人，思维仍停留在巴老是坚定的格雷厄姆精神守护者，坚持以及其低估的价格买入股票。实际上，早在上世纪七八十年代，巴老的风格就已经明显转向费舍尔思路。福布斯中文网16日报道巴老在二季度购入了零售商达乐（Dollar General）的股票，这是该季度伯克希尔唯一新持有的股票。
据网上搜到的信息，达乐是美国知名的连锁零售店，主要销售平价日用品，包括健康美容、包装食物、清洁剂、家庭用品、文具、玩具、季节性货品、衣服、家用纺织品如毛巾及床单等。私募巨头KKR拥有其85%的股份。
达乐上市不过才两年，股价也是刚创历史新高不久，二季度平均价位在32刀左右。10年每股收益1.05，据此推算，巴老买入静态PE肯定在30以上。公司11年前三季每股收益达到了1.19，看趋势全年每股收益可以达到1.6左右，增幅高达60%，看来美国经济真的不景气啊，美国人真穷了，只能去逛这些廉价商店了。即便如此，达乐的动态PE也达到了20。
达乐的市值超过100亿美元，这公司还是美国排名很靠后的零售商。相比之下，我们大名鼎鼎的苏宁市值也差不多这个数，静态PE20，动态PE更低。当然，两者差异还是挺大，前者主要销售日用百货，跟日用消费关系更密切，后者销售家用电器，既跟日用消费有关，新房销售对其影响也很大。
当然，我并不是想说苏宁怎么低估了，而是觉得巴老的思路越来越激进。从比亚迪到达乐，捡烟蒂的做法再无踪迹。尽管我并不看好巴老对美股的极端看好，因为我并不看好美国的未来。但无论如何，巴老和李嘉诚都在这风雨飘摇时期逆市加仓，总是能给现在满仓和加仓的同学们一点安慰。
随着巴老增持达乐的消息被曝光，其股价在盘后交易中上涨4%。相比之下，比亚迪在获巴老投资后，短短一年之内股价暴涨十倍，我们是不是也该惊讶和反思美国人对巴老的淡定认识呢？
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